美的集团(000333)2019年年报及2020年一季报点评：业绩表现亮眼 全新战略引领精细化管理

事件： 公司公告2019年报及2020年一季报。2019年全年公司总营收同比增长6.7%，达2794亿；归母净利润同比增长19.7%，达242亿。2019年收入及利润均符合预期。2020年一季度，受疫情影响，公司总营收同比下降23%，达584亿；归母净利润同比下滑22%，达48亿。一季度收入符合预期，业绩好于预期。同时公司宣布每10股派16元（含税）的现金股利分配方案，现金分红率约为46%。

2019年核心业务稳健增长，Q1疫情不改稳健表现。分业务线来看，公司核心业务在2019年保持了稳健增长，暖通空调收入同比增长9%，达1196亿；消费电器收入同比增长6%，达1095亿。疫情之下，美的核心业务线保持了良好增长。根据奥维云网数据，1Q20美的空调线上/线下零售额占比分别提升了约13/6个百分点。同时Q1公司小家电业务发力，有效对冲了大家电行业的整体下滑。