一、新宙邦；【锂电材料】

❶、关注理由；

锂电池行业，怎么降低成本，又能提高能量密度，一直就是锂电行业的痛点。

目前锂电池行业，存在2种电池方案，他们各有优点，也各有缺点。“三元锂电池”能量密度虽然高，用稀有金属“钴”成本造价高，“磷酸铁锂”成本低，能量密度低，续航能力差。

“高镍电池”在性能和价格上具备了，磷酸铁锂和三元锂电池两者的优势。

高镍电池核心技术是电解液，“新宙邦”主要各种做化学品，国内电解液，市占率超过20％，锂盐年产200万吨，还有2400吨锂盐扩产计划。

新宙邦在锂电池化学和半导体化学领域，研发能力绝对屈指可数，六个创始股东全是化工系毕业，深耕化工领域十年，技术沉淀丰富。

❷、新宙邦业务解析；



“新宙邦”除了电解液业务，锂电池添加剂和半导体化学品，也是买新宙邦最主要的原因之一。

电池化学品的主要产品为锂离子电池电解液，电解液添加剂，新型锂盐，碳酸酯溶剂和超级电容器化学品。

锂离子电池电解液分为消费类锂离子电池电解液，动力类锂离子电池电解液和储能类锂离子电池电解液。消费类产品需求受笔记本电脑，手机，数码产品，游戏机等消费电子领域的需求增长，动力类和储能类产品需求则受益于全球新能源汽车，储能产业及各国相关政策的利好，未来发展前景空间巨大。

半导体化学品主要包括蚀刻液、剥离液、超高纯试剂、清洗液和含氟功能材料等系列产品。

并引入新股东LG Energy Solution, Ltd.共同对波兰新宙邦投资。

公司半导体化学品主要产品包括蚀刻液系列、剥离液系列和高纯试剂类产品，主要应用于TFT-LCD面板、集成电路、太阳能面板等制造加工领域。

❸、特殊宝藏；

新宙邦在波兰，有个国外工厂，这个工厂很特殊，方圆500公里有；LG化学，三星、宝马有利于新宙邦开展国外业务，后又在荷兰建厂，“新宙邦”围绕欧美地区深度布局不断提升欧美市场份额和品牌影响力

另外“新宙邦”电池化学品、有机氟化学品、电容化学品、半导体化学品四大系列业务，皆是朝阳产业，吸引很多机构布局新宙邦。

公墓基金持仓占比高达30％，十大股东里有睿远基金付鹏博。

另外关注；石大胜华、天赐材料、多氟多、中国宝安、杉杉股份、联创股份。

二、固德威【光伏逆变器】

❶、逆变器的作用；

光伏产业中，除了光伏设备，光伏逆变器行业是我最看好的细分赛道之一，光伏逆变器的作用是，将太阳电池组件产生的直流电转换成频率可调节的交流电，由于并网的电源需满足上网的质量要求，逆变器通过电力电子开关调整电压波形，用于电网负载使用，可直接影响太阳能光伏系统的发电效率。光伏逆变器行业产业链具备资金密集、技术壁垒高等综合特点，是一个光伏上游安全边际比较高的的产业。

❷、储能和户用政策解析；

固德威是户用光伏逆变器和储能逆变器双龙头企业，出货量排名全球前列，在户用领域，已经成为全球绝对龙头。

在分布式户用政策上，国家继续给予5亿元补贴、同时也在推进整县分布式、完善分时电价政策以拉大峰谷电价差，政策的加持能提高分布式户用光伏安装的积极性，固德威也可以继续享受户用政策倾斜，有利于增加固德威的业绩。

在储能政策上，今年，算是储能爆发元年后续将会迎来强力政策推动。今年7月国家就正式发布了《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，明确了2025年新型储能30GW的装机目标，目标是2020年底3.8GW实际装机量的接近10倍。

“光伏逆变器是光伏系统的大脑。逆变器在光伏系统中成本占比仅8%-10%，但其承担着整个系统的交直流转换、功率控制、并离网切 换等重要功能。

仅供参考，亏损不负责

❸、选择理由！

光伏逆变器行业，真正龙头是华为和阳光电源，阳光电源国内市占率30％，全球市占率15％，而华为全球市占率超过22％，如果把阳光电源比喻成一个武林高手，其轻功，力量、速度综合是最强的，因学的的杂弹性其实并没有那么大，各个领域都有竞争者，在组串式领域，阳光电源面临着固德威和锦浪科技等组串式逆变器新秀，在地面电站面临着上能电气、正泰电器、特变电工老牌厂商。术有专攻，我更看好弹性更大的固德威。

另外关注；锦浪科技、阳光电源、特变电工。

三、先导智能【锂电设备】

❶、基本概况；

“先导智能”业务涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、3C智能装备、智能物流系统、汽车智能产线、氢能智能装备、激光精密加工装备等领域。

从去年业绩来看，锂电设备业务营收超过10亿元的公司仅有4家：先导智能（32.4亿元）、赢合科技（19.3亿元）、杭可科技（14.9亿元）、利元亨（11.9亿元）。具备规模供应能力的锂电设备商还是很少滴，寡头竞争特点突出。

❷、行业格局；

一、美国银行最新发布的报告表示，由于需求快速拉升，市场短期内无法做好准备。根据模型推算，动力电池供应或2025-2026年“售罄”，届时各电池厂产能利用率都将超过85%。

2026-2030年间，“电池荒”可能进一步加剧。 从目前已公布产能来看，预计2030年全球动力电池产能须提升至121%左右，才能覆盖需求。这也意味着未来2-3年，动力锂电厂商或将启动另一轮大规模投资扩产。



二、美国政策超预期：2030年渗透率50%。2017-2019年美国年汽车销量稳定在1768万辆，2020年新能源车渗透率约为2%。2030年新能源汽车渗透率50%目标下，意味着与2020年32.4万辆新能源车销量相比，十年复合增速达到40%。此前福特汽车计划2030年电动车全球销量占比40%，本次承诺代表福特、通用等美国本土车企电动化战略目标进一步提高。预计美国2021销量达到70万辆，2022年销量有望超过150万辆，对应21/22年渗透率4%/9%。

这些数据都在告诉你，现有电池厂商无法供应拥挤的动力电池需求，随着新能源汽车快速发展一定会扩产。

❸、特殊优势；

先导智能近期发布向特定对象发行股票，宁德时代入股，持股比例7.15%，位列公司第三大股东，先导智能除了宁德时代中标45亿之外，国轩高科和比亚迪、CATL、ATL、蜂巢能源、中航锂电等国内知名电池业，皆是先导智能得客户。未来锂电池扩产这些也有更换和扩产需求。

或许有一人一定会问我；光伏行业的阳光电源是龙头，你不选，偏要选择固德威！锂电设备为什么选择市值最大的先导智能，本宝宝为啥不选择市值更小的赢合科技，弹性更大的杭可科技。因为“先导智能”有氢能设备。国企央企 全部去投了 氢能源，今年的国企特别积极 中央说干嘛就干嘛。锂电池容易被卡脖子，最终国家的战略还是氢能源。

另外关注；杭可科技、赢合科技、众合科技，

氢能源；美锦能源、亿华通。