大家都知道，军工板块暴涨暴跌，神经病一样，反复无常，称之为渣男板块。

那我们能拿它怎么办呢？

一种办法是清仓它，远离它。不过这是消极的态度，并且换股后说不定刚离狼窝，又入虎穴。

而积极的态度则应该是研究它，了解它，掌握它，适应它。

其实军工板块绝对涨幅不高，相比稀土新能源等高位板块，不管怎么买，都不存在套死1年出不来的风险。那么只要的确掌握其股性，往往能安全的褥羊毛。

在褥羊毛前，我们需要研究他的各种特性，透过现象看本质，找到其背后隐藏的因素，总结其规律，才能做到对症下药。

军工板块体现为高波动性。那股价的波动因何而起呢？什么情况下波动会大？什么情况下波动回小？

其实波动的根源在于分歧。有人看多，有人看空，有人狂买，有人狂卖，强烈的分歧导致巨幅的波动。假设业绩很明牌，大家都一致看好，锁仓不动，目标一致，自然波动率就很小，容易走出慢牛趋势。

但是所有的慢牛都是从疯病痊愈后、发育而来的。

大家现在看着眼热的长牛股，比如比亚迪，宁德时代，阳光电源，隆基股份，上机数控，回头去找找，一样能找到启动前期，分歧剧烈，暴涨暴跌一天5个点以上、一波上下几十点的神经病阶段。

那么这样暴涨暴跌的股是不是就只能完全随机，盈亏看脸了呢？也不是，其实高波动性背后依然存在可分析，可掌控的必然性。

之所以无法预测涨跌，找不准买卖点，其实就是对其内蕴的“必然性“缺乏了解，研究的不够深入。当然，目前，我即便做不到百分百掌控，谦虚点说也有七成，所以我才有资格，坐在这，把我的分析心得，展示给大家。

这些“必然性”，我概括为三元素。分别为，市场共识，量化策略模型，主力计划。以下我会一一分解讲解。

股价走势必然性元素一：市场共识

资金，或者说操作资金的人，对股的走势都有自己的判断，有人认为他会涨，有人认为他会跌。平时也许55开，较为平衡，谈不上共识，但是特定情况下，会28开甚至19开，强烈倾向做多或者做空，资金的合力方向接近一致，此时就可以称之为共识。这种情况下，多空天平剧烈倾斜，短暂性的走势方向其实是非常明确的。

什么情况下会出现共识呢？原因挺多的，基本面，技术面都有。

比如军工，在20年报和1季报披露时，业绩远远低于预期，我发文预判了2次跌停，因为这就是大资金的共识，跌停就是合力的方向。做出预判的依据，就是换位思考，假设你是手握十多亿筹码的大资金，你是怎么看这财报的？

又或者其它各种驱动事件等。对事件的逻辑判断就是推理基本面类共识的关键。

同时，又有技术面的共识。

有很多基本面派看不起技术分析，觉得是巫术，瞎搞，画几根线就能预判股价了？指标有什么用？对此嗤之以鼻。

其实这就是因为基本面派不能理解技术指标对市场共识的引导作用。

我客观公平的说句真话，其实本来，技术分析的确是没有用的，指标都是不存在的。

但是我说的“本来”，指的是百多年前，在技术分析还没被总结和归纳出来，无人知晓的时代。

金融技术指标，和数学公理截然不同。数学公理比如勾股定理，即便人类还未总结和发现它，它也是存在的，并一直生效。而金融技术指标，直到他被发明出来的那一刻，才开始生效。没发明出来前，就是无效的，不存在的。

技术分析，本质上是一种心理暗示性、引导共识的工具，发挥作用有点像洗.脑，裙体催眠。

比如均线系统，大家现在都觉得跌到60日均线是生命线，跌到那会有支撑，都纷纷抄底，于是本来不是底，抄底的人多了，也被抄成了底。然而，假设软件不显示均线，你都看不见60日线，你敢抄底吗？你敢在那买吗？如果你不敢，别人也不敢，谁都不敢，没有大量资金不约而同在那抄底，那里还是底吗？

再比如macd金叉，怎么回事呢？假设场内有100亿资金，参与交易某个股，假设当时股价已经横盘震荡了3个月，每天上涨和下跌的概率都是55开的，突然某天出现了macd金叉信号，其实原本此时上涨和下跌概率依然是55开的，和有没金叉毛关系都没。但是，此时突然有1个亿的资金，认为macd金叉指标有用，金叉意味着上涨概率轻微高于下跌概率，于是他选择做多，结果打破了多空平衡，多头力大一分，于是合力表现为上涨。接着，其他资金也跟风认为macd金叉有效，纷纷此时跟风买入，或者在下次其他股金叉信号买入。于是滚雪,球的，认可macd金叉的资金越来越多，那么金叉信号的上涨胜率就会越来越高。这是一个正向循环。

在电脑不普及年代，多数个人投资者k线全凭手画，指标全凭手算，macd仅在专业圈内流传，曾经macd的胜率据说可以高达80%。只是后来普及率太高，又被主力利用来反向欺骗初级散户，至今，金叉信号的准确性在短周期级别（如60分钟、日线）就被压在43%左右，低于一半，但是在长周期级别（周线、月线）成功率仍然高于50%，主因在长周期上骗线难度更高。

有很多技术派，闭门造车，关起门来想研究出一套独特的技术指标，或者专门研究一些冷门指标，比如DMI，OBV，以为大路没好货，指标越冷门越准。

其实不对，因为，越是不为人知的技术指标，其引导共识的能力越弱，当然确定性就越差。因此，均线和macd的作用才是最强的（先不用讨论他是不是反向指标）。因为所有股票软件默认都显示均线，macd都在指标栏里排第一。只有最多人看，才具备引导意义，才具备裙体催眠效应。至于信号背后的操作意义如何，是真是假，又是另一个话题。

以上不是为了吹均线系统和macd，仅仅是讲解共识是如何影响技术派的交易行为。

所以总结，如果能正确理解和预判各种基本面事件、技术指标下的市场共识，当然就能猜对后续走势。

只是要注意，市场共识，不是按人头算的散户集体意识，而是大资金合力后的占比结果。这里面又涉及到庄散的博弈行为，想完全猜对，的确很考智商。

股价走势必然性元素二：量化策略模型

军工板块里驻扎了N多的量化基金。

从何得知呢？要解释这个，先得拉高视野，观察整个市场。

最近大家都看到，两市成交过万亿已成常态，天天软件都给你弹出“连续xx个交易日过万亿”。在老股民的认知里，成交巨大往往是牛市的特征，而熊市则成交清淡，比如07年08年股灾，长期日成交300亿。但是最近明明天天暴跌，感觉已经股灾了半年了，为何成交量还天天破万亿呢？

这是因为，高频量化交易所控制的资金规模，在近2年，急剧放大。我目测最近每日量化成交可达4000亿规模。本来只是个五六千亿的缩量行情，结果量化天天杀进杀出，活活撑出万亿成交量，券商笑死。

所谓量化交易，简单说就是程序炒股，自动盯盘，符合条件就自动下单。

量化程序的交易模型，有的是左侧，有的是右侧。在暴跌日，如果是人，估计会先选择观望，想抄底的想看看是不是底，持股的想等等反弹再割，因此股市跌时候，往往会表现为观望，于是缩量，并且缩量才见底，见底才反弹。

但对程序来说没这事，不管是抄底策略还是割肉止损策略，都干脆利落，雷厉风行，没有一丝犹豫，买卖非常坚决。

所以不管是上涨还是下跌，都是万亿。做底也不需要什么缩量，昨天是放量暴跌，今天就可以暴涨反弹；昨天放量暴涨，一副突破了马上4000点的样子，今天立马大阴线打回去，暴跌。

一个大盘指数都可以玩出神经病来。

量化交易盛行到什么程度呢？不仅仅是量化基金在用，而是几乎所有的公募、私募、国家队，甚至大户、游资，都在用。

比如基金公司，系统性风险出现时，风控策略触发减仓，把上百个持仓都进行一定比例的减持，甚至要按照优先级策略，比如先割贵州茅台，最后不行了再割宁德时代，这是股灾时临时人工能敲键盘搞定的事？

而国家队的风控策略则是反的，股灾时，反而左侧抄底，为市场补充流动性，确保16年熔断股灾不再出现，临时买入大量权重股，如白酒、大金融，并在风险解除后批量卖出，这依然不是人工临时敲键盘能干的事。

以上，都体现在最近几日的白酒和大金融板块走势上。

当然，以上说的都是量化风控。很显然，都是养兵千日用兵一时的程序，只生效在极端行情里，平日并不会触发。而日常膨胀的成交量，则是由大量短线高频交易的量化私募提供的。

典型的比如明泓私募，2020年只花1年就从几十亿规模膨胀到千亿规模，出名的还有幻方等，非常多。量化基金如何能发展得如此之快？要知道类似的头部明星公募，从百亿到千亿，往往花了10年。

量化私募的迅猛发展，关键原因只有1点，就是赚钱快，赚钱超快。高收益率的量化基金，模式主要靠短线高频交易，的确远远跑赢了捂股为主的长线基金。超高的超额收益率，当然能吸引更多资金申购买入，一下就爆了10多倍规模。

收益率高到什么程度呢？假设一个能1年翻倍的牛股，对捂股型公募来说，感觉已经很满足了。然而对于量化私募来说，通过做波段、天天日内T等，他能给你撸出年化200%甚至400%的收益率来。

因此，对于量化私募来说，股价的波动率是选股的最主要因素。

在以前，一些中小盘股高波动率，特别适合量化策略，反复T反复撸。在资金量小的情况下，这是没问题的。但是最后明泓私募还是踩坑了，跪了。它规模膨胀到千亿后，模式和策略依然不改，亏得差点清盘。

为什么资金大了就亏了呢？这就是因为忽略了高频交易除了波动性，还需要另一个重要特性——流动性。

明泓买入了大量科创板股票，上百个科创去年4季度前十股东都有它，典型的比如高测股份。没错，20CM是很香，但是没流动性啊，没对手盘啊，T不动啊，技术走势直接进入了破位的下行趋势，策略模型只能选择下T，降低成本，抛出接回，抛出又接回，每天开盘砸盘，尾盘接回，结果越T股价越低，但是因为没有流动性，它一次只能T少量仓位，多数仓位其实处于满仓挨跌状态，最后把自己T死了，T到基民赎回清盘了很多产品。

于是从明泓的教训里，量化们悟出了真理——流动性比波动性更重要。没有流动性，20CM也是渣。有流动性，ST也超神。

于是突然，量化把目光聚焦到了，——军工板块。

由于历史股性原因和基本面原因，哇，军工板块真是量化私募的最佳温床，波动性，流动性，毛都不缺，简直就是天国啊！

于是随着量化私募的入驻，军工板块尤其主机厂，波动性变得更为剧烈。反正长线他们底仓不怕死，有机会就T，不亦乐乎。

因此对我来说，要更好的预判走势，就必须通过观察盘面，对各种条件后续走势进行总结，归纳参与的量化基金的主流策略模型，看懂他们的买卖点。

比如目前，我总结一个较为主流、较为典型的策略模型，大致如下：

它对某个军工股，如中航沈飞，分配了预定的仓位，其中2成根据月线信号做长线，3成根据周线信号做中线，3成根据日线信号做短线，2成根据60分钟甚至30分钟信号做日内T+0。

这样，其实大主力不管怎么洗盘，完全无法把量化盘彻底洗干净。因为在月线和周线级别，一直都是多头趋势，没出任何卖点信号。比如中航沈飞，不管是月还是周，macd一直金叉后上行区间，均线多头发散向上。而航发动力macd月和周也多头，只是月级均线出现5线下叉10线，需要至少1月拉高5线，但周线也均线多头。西飞则是均线和macd刚刚多头发散向上拐的蓄势起飞期。

很显然，主力最多能把量化盘的短线仓位洗掉。如果要把中长线仓位都洗走，主力要砸出月线级死叉卖出信号，没有50个点跌幅都不行，很明显代价太大了，主力自己也无法承受。

再回顾6月走势，震荡整理，当时主力控盘上蹿下砸，就是为了试盘，测试作为主要对手的量化程序模式如何，包括加仓条件、追涨条件、止损条件、止盈条件等等等等，为以后拉升和出货计划做准备。

稍微摸熟一点后，就开始遛狗一样，比如在低位用假死叉骗量化盘减仓，留出现金，又在相对高位做金叉，骗量化盘追高买入，借它买力拉升。

这样，主力拉升不但省力很多，还可以让量化盘收益降低。比如同样是涨幅100%，主力重仓捂股，基本吃完，而量化程序不断追涨杀跌，越T成本越高，其实综合全仓收益反而只有50%甚至更低。那么在基金界排名战，或者比拼收益率拉客户时，又可以压对手一头。

所以，如果散户够聪明，也可以发现量化盘的弱点，譬如被日级别、60分钟级别的死叉骗卖出，金叉骗买入等等，进而推测主力误导量化程序的目的，再做好自己手头仓位的决策。

股价走势必然性元素三：主力计划

所有流动性强的股里都必然有主力，甚至有庄。死水一滩没流动性没波动性的股里，才有一丝可能没主力。

庄，高度控盘，随心所欲画K线。如一言堂的du裁者。

主力，掌握着相对多筹码，对盘面影响力较大，但还无法一手遮天，而需要借势借力。如联军讨伐董卓时的袁绍。

为何股里一定会有主力或者庄呢？就不能是散户自由交易的吗？这是由资本追逐超额收益率和确定性的天性使然。而资本的背后是人，造成这一切的本源就是人的私心和贪欲，只要是私有制，只要有意识有欲望，就断绝不了大资金坐庄。

我举些现实的例子，假设一些三不管的地带，一开始的确很多小势力各过各的，没有法律，没有规矩，但一段时间后就会有主力。

比如监狱，一开始犯人人人平等，都是挨罚的，一段时间后又有LaoTou。

再比如大山里，一开始毛贼几百伙，各有山寨，一段时间后就出现了最大的一股，吞并其他，成了大当家。

好吧，也许有人说，你举的例子都太黑暗了，我又没经历过，哪里知道是真是假？

好吧，那我再举大家熟悉的例子，读过书的，知道谁是班头，谁是校霸吗？打工，进了个1000名销售的大公司，说好各凭本事拼业绩，竞争上岗，那么办公室政治，拉帮结派，又怎么来的？

所以其实不管股市，还是现实，只要有利益的地方，就一定会出现试图掌控局面的主力。

文章写到这，局面势力简单分，可以分三伙，主力，量化，散户。有点那么三国争霸的味道。然而和三国不同，三国是蜀吴联军抗魏，而股市里，则是主力一会借力量化盘屠杀散户，一会拉拢散户收割量化盘，赢的总是主力。

散户想在夹缝中求生，就不得如我一般，尽可能争取看清主力的计划。

主力有计划吗？当然有。因为他的对收盘之一——量化盘，模式是固定的。量化策略不可能针对某一个股、或者个股某一段时间，专门修改程序，修改策略，所以量化盘的买卖点几乎是一成不变的——无论是人工编写的策略，还是机器学习后沉淀的交易系统，短期内都变不了。

既然对手是不变的，那么主力发动攻势前的蓄势行为也是不变的。

比如卖出信号，死叉，要酝酿死叉需要经历几个K线周期的蓄势，所以，提前就有预兆，例如macd红柱缩短，例如diff和dea线开始粘合。我们要做的就是根据这些预兆，提前预判未来可能出现的死叉（或者金叉），再配合时间周期，猜这是不是主力故意所为，目的何在。

他的预兆体现的地方还有很多，比如开盘、收盘竞价，比如60分钟开头和收尾时2分钟的走势，比如大单托盘，大单对倒等。

当然这只举了死叉的一个例子，又列了一些简单的关注点，事实上主力的手法还是蛮多的，至今我也不能说100%看穿，否则股市不成了我提款机了？

总结

这篇文章,其实只是总体概括，简单介绍了下我的分析体系，并没有具体罗列各种详细的条件下应该如何如何操作。其实，也无法穷举，因为实在太多。

但是，只要你从本文，哪怕只悟出了一两个要点，那也能提高一丝胜率不是？多赚三五斗总是好的。