【云端物语】

路是自己的，别用别人的标准，来决定自己的人生。

别人给的力量不能持久，从自己身上找的力量，才能受用终身。


【云端看市】

关于大盘
沪指涨0.82%，深成指涨1.45%，创业板指涨2.21%。北向资金全天净买入47.38亿元。

盘面上，云游戏、元宇宙、啤酒、乳业等板块涨幅前列，环氧丙烷、电力、银行、煤炭等少数板块飘绿。

市场处于两极分化状态，主线的仍然是新能源，大板块内轮动。整体来说，四季度是选择方向的机会，重点还是在新能源和科技，特别是这两个板块有业绩的个股。不过四季度预期还是要降低，但相对11月机会觉得比其它两个月大。

云端看好相关潜力板块：

一是新能源车产业链，主要是上游的锂矿和下游的充电桩；

二是风能、特高压、智能电网、绿电；

三是业绩增长明确、目前正在逐步盘出波段底部的芯片半导体。

四是军工板块。

五是光伏发电建筑一体化（BIPV概念）、储能。



市场永远是对的，我们只能在自己身上找原因，逐个解决，提升优化。资本市场里，没有其他捷径.


盘后消息:

①电厂存煤破1亿吨 ，煤价还能降，动力煤再大跌，14个品种交易手续费调整。
②巨无霸”中国移动将于11月4日首发上会！将成近10年来A股最大IPO
③北交所要来了，11月15日正式开市。
④我国沙漠、戈壁、荒漠地区大型风电光伏基地项目有序开工。
⑤山西焦煤坑口价1000元/吨保供辽宁。
⑥G20峰会中国将力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和。
⑦A股三季度成绩单出炉！运输、材料、半导体等行业增速亮眼。
⑧10月PMI数据不及预期，年内或将持续受压制。
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【利好公告】

1、晶盛机电前三季度净利润同比增长111.97%

2、包钢股份第三季度净利润同比增逾11倍。

3、招商轮船拟20.22亿元收购中外运集运100%股权。

4、东阿阿胶第三季度净利润同比增长140.55%。

5、康力电梯实控人提议公司斥资3000万至6000万元回购股份。

6、东鹏控股拟斥资1.5亿至3亿元回购股份。

7、科沃斯第三季度净利润同比增长307.4%。

8、泰晶科技第三季度净利润同比增逾11倍。

9、天风证券拟回购4333万股-8666万股股份。

10、鄂尔多斯第三季度净利润同比增长304.82%。

11、八一钢铁拟收购八钢公司旗下金属制品公司、焦煤集团100%股权。

12、中国船舶第三季度净利润同比增长428%。

13、双主业协同发力 香山股份前三季度净利润增长117%。

题材机会：

1、中国提出《全球数据安全倡议》、进一步催化数据安全产业爆发

天融信（002212）、启明星辰（002439）、任子行(SZ300311)

2、一批大型风电光伏基地项目有序开工　新能源建设步伐加速

新强联（300850）、运达股份（300772）、阳光电源（300274）

3、宁德时代再获特斯拉大单、磷酸铁锂电池需求井喷

富临精工（300432）、合纵科技(SZ300477)

4、自然资源部将发文、鼓励支持社会资本参与生态保护修复

正和生态（605069）、冠中生态（300948）

5、华为欧拉峰会即将召开 规模应用提供创新源动力

诚迈科技（300598）、润和软件（300339）

6、多家基金公司申报风电ETF产品、行业发展迎来机遇

金风科技（002202）、日月股份（603218）

7、储能温控领域获机构密集调研 液冷方案占比将提升

高澜股份（300499）、科华数据（002335）

8、经济下行压力加大、消费板块配置价值提升

桃李面包（603866）、双汇发展（000895）

9、我国率先实现一氧化碳合成蛋白质、具备万吨级工业产能

嘉必优（688089）、凯赛生物（688065）

10、最新发现 “氟伏沙明”可有效抑制新冠

丽珠集团（000513）、健康元（600380）

11、商务部拟建立再生资源回收行业重点联系企业制度

中再资环（600217）、格林美（002340）、英科再生（688087）

12、银河麒麟新操作系统亮相 达到中国操作系统全新高度

中国软件（600536）、创意信息（300366）、东方通（300379）

13、首个升级发展规划出台、冰雪产业迎来黄金机遇期

长白山（603099）、三夫户外（002780）、奥瑞金（002701）

14、Facebook全面转向元宇宙战略、产业链公司有望迎来机遇

华立科技（301011）、苏大维格（300331）、美盛文化(SZ002699)

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市场空间


10板：文山电力（并购重组）



3板：大金重工（三季报增长）


2板：赛腾股份、天下秀、丰元股份、崇达技术、金龙羽。



热点题材


1、光伏：

光伏板块是中长线板块，板块周五异动，板块大涨，千亿市值的光伏龙头晶澳、隆基尾盘接近涨停，消息面上，隆基28日发布消息称，近日，经德国哈梅林太阳能研究所测试，隆基硅基异质结电池(HJT)转换效率高达26.30%。这是继上周首次在M6全尺寸(274.5cm2)单晶硅片上实现光电转换效率达25.82%后，公司创造的又一项新的世界纪录，也是目前为止，全球晶硅FBC结构电池的最高效率。 这也直接导致了光伏板块的大涨，加上目前碳中和大背景下以及马上要召开的全球气候峰会，相关节能环保是主题，而光伏产业链又是重中之重。

板块炒作龙头：珈伟新能、晶澳科技、隆基股份

从上周五的盘面来看，风能和光伏都已经出现了大涨，周一可能要重点去关注储能。

2、元宇宙：

消息面：Facebook周四(10月28日)宣布，将把公司名称改为“Meta”，这一更名是在“FacebookConnect 2021”增强现实和虚拟现实发布会上宣布的，反映了该社交媒体公司对“元宇宙”(metaverse)的野心，而在元宇宙这一概念中，云游戏是重要的一环，毕竟虚拟和现实，云是必须的，周一留意板块龙头的表现，如果能继续板的话那么下面小弟还有跟风的机会，如果龙头直接冲高出货的话，那么就不用看了。

板块炒作龙头：中青宝、天下秀

一是游戏：腾讯控股、网易、心动公司、完美世界、吉比特等；

二是硬件和显示技术：歌尔股份、立讯精密、蓝思科技、联创电子等；

三是网络：中兴通讯、新易盛、中际旭创、广和通、宝信软件等。

3、锂电池：

继续关注德方纳米（趋势领涨龙头）、富临精工、龙蟠科技、派能科技、国轩高科、中国宝安、鹏辉能源。

4、消费：

消费类，食品饮料、家电等超跌品种都有估值修复预期，其中细分的乳业方面，预计在龙头的带动下，持续性会相对更强一点，可以继续看。

消费税的利空还没落地，短期白酒上涨有些压力。

5、科技股：

科技：士兰微还是板块核心，牛气小票还没选出来，板块还没启动但是有些已经新高了，比如露笑科技，一般来说率先新高的个股通常都是下一波的前排，中军除了士兰微还有北方华创。

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点评


1、凤凰光学

国盛电子与普兴电子合并后的营收、净利润与立昂微相仿，在行业地位上不差于立昂微，又背靠中电科这个央企军工巨头，后期投入和资产注入方面都更有优势，所以可以以立昂微的PE和市值给予估值（立昂微2021年7月30日股价最高188元，市值753亿），所以参考立昴微与沪硅产业的市值，凤凰光电完成资产注入后的合理市值应在500亿至700亿之间，保守可以500亿市值计算。

重组置换后注入了国盛电子和普兴电子，成为中电科旗下纯正的第三代半导体材料公司，未来重点做6英寸和8英寸Sic外延片。

国盛电子去年全年收入7亿，净利润1.2亿；今年H1收入4.2亿，净利润1.17亿，净利润率从20年的17.4%，提升到21年H1的27.6%。

2020年普兴电子全年收入7.09亿，净利润1.08亿，21年上半年收入就达到了4.94亿，净利润1.29亿，利润率从去年的15.29%，提升到今年上半年的26%。

总而言之，新业务的21年H1非常亮眼，净利润已经超过去年全年，并且净利率高于25%。

那么全年5.5亿净利润，明后年8-10亿净利润可期，是标准的高科技成长股，应该在至少100PE，估值保底500亿。

重组的交易对价如果是10PE注入，那么总股本7亿左右，那么80可期。

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2、当升科技

锂电池正极 新能源汽车

1、NCMA四元前驱体是最新一代产品,可以在提升三元前驱体材料高能量密度的同时,保障稳定性,满足未来新能源汽车对髙能量密度、成本优化的需求。公司的其中一款NCM811就是这种产品。

2、宁德时代是公司客户之一,公司向其批量供货;储能锂电多元材料已批量出口应用于特斯拉 Power等储能项目;动力锂电正极材料行业技术先驱;海外业务发展迅速,占比不断提升。

3、公司的主营业务为钻酸锂、多元材料及锰酸锂等小型锂电、动力锂电正极材料的研产销。

4、当升科技：第三季度实现净利润2.8亿元，同比增长136.63%；前三季度实现净利润7.27亿元，同比增长174.94%。

5、产能方面,公司上半年常州一期工程2万吨产能建成后快速达产,对应4.4万吨产能,二期、四期开始推进,其中常州二期已完成土建施工图设计,以及主要设备招标和采购,按照行业进度有望在1年周期内达产,预计公司2022Q3产能达到7.4万吨,支撑2022年出货;此外公司已启动欧洲10万吨项目可研。同时公司加快开展磷酸铁锂产能的规划,并积极开发高性能的磷酸铁锂、磷酸锰铁锂材料,有望成为増量支撑。预计公司2022年净利润12-13亿元,对应PE在30倍出头.

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3、新日恒力

公司月桂二酸产品已拥有在手订单2.58万吨，订单金额合计约10亿元。据悉，公司月桂二酸项目已于9月下旬通过中科院弘光专项验收，并于10月初正式投料生产，目前产能利用率约为50%，将根据市场需求逐步释放产能。

信息要点：长链二元酸细分产品众多月桂二酸（DC12）领域发展空间较大。

月桂二酸（DC12）是应用最为广泛的二元酸产品，在国内市场需求较高，近几年市场呈现供不应求的局面。面对市场需求，国内企业积极布局，新日恒力投产了5万吨/年的长链二元酸，产品主要为DC12。

目前，月桂二酸供不应求，主要应用于民用和军工等领域。其中，在军工领域，产品应用于材料方面；在民用领域，产品应用于尼龙（聚酰胺）；在航天领域，产品应用于润滑油；在电子行业，产品应用于热熔胶；此外，产品也应用于香精香料方面。

4、露笑科技

第三代半导体 碳化硅完整产业链 新能源汽车 光伏

露笑科技依托于历史蓝宝石业务积累，致力打造碳化硅“设备——衬底——外延”的产业链布局，优势如下。

碳化硅长晶炉：完成6寸石英管式碳化硅晶体生长炉开发，以独特密封结构解决设备高真空度获取与长时间保持的难题，和中科钢研、国宏中宇签订约3亿元的碳化硅长晶炉销售合同。同时，公司将与合肥长丰县人民政府共同投资100亿元建设第三代功率半导体产业园。

关键技术突破：产品良率上已经具备产业化条件，目前公司碳化硅技术的良率已经达到40%，碳化硅的良率60%接近理论极限，20%的良率就可以盈亏平衡。碳化硅晶体生长炉已具备单台设备技术的可重复性，实验室工艺确定后，不停的打磨提高，已具备工程化使用条件。粘籽晶方法是国内唯一一件独有的技术方法，解决晶型生长控制难、微管密度大、晶体背向腐蚀严重等难题，和CREE的技术是同等水平,可将良率水平大幅度提高至60%。

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5、北方华创

半导体设备龙头 氮化镓 军工

1、三季报预计实现净利润6.52亿元，净利润同比增长99.76%：国内最大的单晶炉制造企业之一；主要从事基础电子产品的研发、生产、销售和技术服务业务,主要产品为电子工艺装备和电子元器件。

2、公司可以提供第三代半导体相关设备,其中碳化硅方面,可以提供长晶炉、外延炉、刻蚀、高温退火、氧化、PVD、清洗机等设备,氮化镓方面可

以提供刻蚀、 PECVD、清洗机等设备。

3、公司混合集成电路和电子元件产品用于包含航空航天在内的军工行业,

在"神五”,“神六,“神七"等神舟系列飞船,“嫦娥一号″,长征系列火箭的航天任务和多项国家重点工程中得到应用。

4、公司2019年募集资金投资项目“高端集成电路装备研发及产业化项目”装备创新中心楼建设完成并投入使用,项目研发及产业化验证工作按计划推进中;“高精密电子元器件产业化基地扩产项目”厂房建设完成并正式投产。

2021年4月公司新一轮定增项目通过董事会审议,拟募集资金不超过85亿

元,主要用于公司半导体装备研发项目、产业化扩产项目和精密元器件扩产

项目建设,本次非公开发行事项已于8月24日取得证监会核准批复。

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大盘走势

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大盘维持中性偏弱的震荡观点。大盘在3500到3600点区间震荡。大盘是否能突破区间高点3612点。必须要继续补量到1.3万亿之上，否则难以改变弱势震荡的局势，还将继续考验3500点支撑。
筑底不是一朝一夕，注意节奏高抛低吸，切勿追涨杀跌。

指数，情绪，题材，三者是相互相成又不能完成对等的。有时候指数不好，但是情绪未必差，有时候情绪好，题材也未必集中，三者之间有联系的一面也有独立的一面。

操作策略
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整体来说，四季度是选择方向的机会，重点还是在新能源和科技，特别是这两个板块有业绩的个股。大方向上还是光伏、储能、锂电池以及芯片。现在市场的主线还将集中在新能源，目前新能源只占10%，到2030年非化石能源比例要提高到40%，所以新能源光伏、风电、储能还是主要的发展方向，就是一个长期的利好，新能源大规模的发展，必将带动风电设备和光伏太阳能组件的增长。那么风电发电机制造企业，光伏太阳能组件这些行业里面将有可能出现大黑马。
对于我们投资而言就是多看年报，多分析数据，多进行竞争对手对比、上下游验证；少打听小道消息，少听故事。

投资是一辈子的事情，挣自己交易体系里面的认知范围内的钱，同时就能用交易体系规避掉很多诱惑陷阱，这样才能行稳致远。在市场混沌的时候，要耐得住寂寞，守得住初心，而不是随意去做确定性不高的交易，善猎者必善等待。
人际交往中，少一点套路，多一点真诚；研究投资中，少一点事后解释，多一点研究和跟踪。

一句话总结：守王朝之势，感情绪冷暖，候波动节奏，知取舍进退，去弱换强，顺势而为。

【云端杂谈】
云端几抹彩霞红
峰峦起伏舞蛟龙
之间飞跃展鲲鹏
颠覆苍穹登顶峰
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