1月14日，黄山旅游宣布将再度开展股东回馈活动，截至11月18日收市，持有公司股份的股东，在11月23日至12月1日期间（为期9天）可享受黄山旅游旗下黄山风景区和太平湖景区门票免费政策。 去年，公司就搞了这个活动，结果7连涨，今年会啥样呢？看看下午的走势就知道了。 那么，对于黄山旅游的回馈股东行为，到底值不值得在A股市场中推广呢？从以下角度分析。 首先，上市公司回馈股东，可以作为上市公司持股股东的一种额外福利，但并不可以取代上市公司现金分红的策略，或借额外赠送门票、礼品等形式取代了股东的真金白银现金分红。 其次，上市公司采取额外回馈股东的策略，仍需要制定出一定的标准与门槛，提防部分投资者只是为了获取门票或获取礼品而短期随意买入极少数额的股票，而后待获得门票或礼品后，却又快速抛售股票，对于这一种目的性太强的投资行为，确实需要给予一定的标准与门槛约束，否则会额外增加上市公司的成本开支负担。或许，通过过去一个月或过去三个月时间的日均持股数量作为一个衡量标准，当投资者满足某一项条件时，才能够获得相应的额外福利。 此外，则需要注意上市公司的门票或礼品兑换流程不能够过于繁琐复杂，要给上市公司股东看到上市公司的诚意。实际上，对于部分上市公司而言，送礼品是表面行为，实际上还是借机制造炒作话题，而上市公司通过比较繁琐的流程增加投资者兑换礼品的难度，这反而大大打击了投资者的兑换积极性，对上市公司自身的形象也会有所影响。