日评（2025-06-23）

一、日复盘

今日A股小幅放量反弹，走势略超预期。由于周末美国下场空袭了伊朗的核设施，因此市场情绪非常悲观，认为美国下场会导致伊以冲突实质上升级，另外伊朗还号称要全面封锁霍尔木茨海峡，并攻击了美国在中东的军事基地，一时间中东将要发生全面战争，甚至部分人开始意淫第三次世界大战。我们在周末对于伊以冲突进行了全面的分析和对未来发展的展望，我们的结论是，伊以冲突可能有所升级，但是都在可控范围之内，升级到全面战争的可能性很小。

其核心逻辑还是大国博弈的结果，表面上伊以冲突是以色列和伊朗两个国家之间的博弈，但是这两个国家只是棋子，后面的大国才是棋手，且能够主导未来走向的也只能是棋手。

首先，伊朗完全封锁霍尔木茨海峡。虽然伊朗国会已经通过了全面封锁霍尔木茨海峡的决议，但是依然需要伊朗最高层的许可，这也就是把枪的保险给打开了，实际上威慑作用大于实质作用。我们认为伊朗并不会全面封锁霍尔木茨海峡，封锁霍尔木茨海峡会推升全球能源价格，但是对于美以来说只是间接影响，而对于东大才是直接影响，且影响力度较大，虽然东大也可以用俄罗斯的石油做对冲，但是短期的供需影响会对东大的经济产生较大影响。伊朗不可能在这方面背刺东大，所以伊朗不会全面封锁霍尔木茨海峡。

其次，美国亲自下场空袭伊朗核设施是否代表美国直接下场。单纯从美国轰炸伊朗核设施单一事件是不能确认美国真正下场，美国和英国还联合对拖鞋军进行空袭，结果红海形势并没有任何改变，因此，我们认为的美国下场和伊以爆发全面战争是陆军下场的情况下。而美国的陆军是不会下场的，美国也仅限于空袭，导弹互袭这个层次，这都是为了未来伊核谈判做准备。

综上，伊以冲突的烈度会有所上升，但是都在可控范围。我们可以从石油期货走势就能看出，无论是美原油还是布伦特原油期货昨日暴跌超过8%就是市场对于未来伊以冲突的预期体现。

今天四大指数均以红盘报收。分时走势表现非常强劲，全天低开高走，且黄线始终在白线之上，说明个股的走势要强于蓝筹。另外有一个比较和谐的局面，就是个股走势较强叠加银行的强势上涨，这在上半年是没有出现过的。通常市场拉银行，个股大都承压。

今天两市成交量环比小幅放量到1.125万亿，缩量反弹说明现在这个位置抛压不重，但是没有增量资金入场对于行情的持续性带来隐忧。只有持续放量才能保证行情的可持续性，另外今日表现较好的是科技中的半导体、多元金融和固态电池联益上涨，这种搭配才是行情能够可持续性的结构。

我们周末重点推荐的是半导体、多元金融、固态电池和稀土永磁。

今日非银金融继续走强，特别是cips、数字货币和稳定币方向出现放量大涨。这个方向是我们近期持续重点推荐的方向，中军四方精创一度涨停带动板块走强。我们对于板块的预期依然是具备可持续性的趋势行情。

半导体和固态电池板块始终是我们认为未来最可能成为主线的方向之一。

今日半导体板块整体出现的上涨只是开始，虽然2nm产线的小作文被辟谣，但是无风不起浪，我们全面分析的结果是至少5-7nm的产线大概率已经运行成功，70%的良率也大概率是真实的，只是目前中美博弈的大背景下，高层压力下封锁消息也是正常。但是，无论从半导体板块的位置上、高低切以及未来爆发的潜力上，都存在很大的预期。明天是半导体非常重要的一天，上面的半年线压力依然压力山大，只有继续放量突破半年线并有效站在半年线之上才能稳定未来的走势预期。

固态电池方向也是我们近期集中推荐的方向。固态电池方向有望成为未来主线之一，其核心逻辑我们在周末文章中已经进行了详细分析，万亿市场的替代规模以及万亿市场的增量规模是固态电池的底气。

稀土永磁板块近期表现平平。主要还是基于中美谈判的边际效应递减，稀土始终是中国手中抗衡西方的利器，当东方和西方的博弈越激烈，稀土永磁板块的效益越好，而当中美博弈缓和的大背景下，稀土永磁板块就会被选择性忽视，但是中国目前正在逐渐开放稀土出口，稀土永磁板块的业绩预期也将会非常积极，一旦半年报的业绩落地数据发布，稀土永磁的趋势性上涨也就一蹴而就了。

近期由于伊以局势紧张导致大涨的石油板块。我们在周复盘中明确指出，伊以冲突完全可控，背后大佬都不希望下场，而伊以双方有无法真正进入到全面战争中，因此，石油上涨的主要空间已经达到，未来大概率是高位震荡，一旦伊以冲突的烈度下降，石油就会逐渐回归。而相对应的石油板块也只能是短期题材操作。今日石油天然气板块的走势符合预期，冲高回落，板块内部出现分歧就是目前资金对于石油天然气未来预期的谨慎态度。晚间石油期货出现超过8%的暴跌将会严重影响明日石油天然气板块，短期石油天然气板块阶段性顶部基本可以确定，前期大涨的个股明日大概率直接一字跌停开盘。

晚间外围股市也都出现反弹。这说明外围资本市场对于伊以冲突未来的预期依然比较积极。这也直接打脸国内的悲观论。另外，虽然外围股市全面反弹，但是中期调整的趋势依然不变。国外大行已经发布研报说明，美股的流动性出现问题，美元指数持续低迷就是资金外逃的明确预警。

二、明日预测

1、消息面上：

财联社6月23日电，工业和信息化部等九部门印发《黄金产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》。利好黄金贵金属。

《科创板日报》23日讯，据报道，美国纽约州打算建造一座大型核电设施，这是15年来美国新建的第一座大型核电站。中东一地鸡毛，传统能源价格上蹿下跳，因此，未来新能源的发展将会提速，核能作为最稳定的电力基础设施是很好的选择，另外，伊朗的核电系统受到严重的打击，未来一旦伊以冲突缓和，核电将会得到大规模恢复，这也为中国的核电行业公司带来增量业绩。

国家能源局6月23日在京召开全国统一电力市场建设推进会。利好电力板块。

6月23日，深交所全资子公司深圳证券信息有限公司发布公告称，将于6月27日发布创业板电池指数（简称创业板电池，代码970081）、创业板医疗指数（简称创业板医疗，代码970082）、创业板算力基础设施指数（简称创业板算力，代码970083）、创业板传媒指数（简称创业板传媒，代码970084）、创业板金融科技指数（简称创业板金融科技，代码970085）5条创业板主题指数。主题指数设置后，将会有大量针对的ETF发行，也会带来增量资金。

财联社6月23日电，广州市人民政府办公厅印发《广州市推动智能网联新能源汽车产业发展三年行动计划》。利好智能网联方向。

财联社6月23日电，国务院总理李强日前签署国务院令，公布《互联网平台企业涉税信息报送规定》（以下简称《规定》），自公布之日起施行。利好税务板块。

固态电池：EV Tank预计，2030年全球固态电池（电解液含量低于10%）的出货量将达到614.1GWh，在整体锂电池中的渗透率预计在10%左右，其市场规模将超过2500亿元。利好固态电池。

2、明日预测

预计A股明日将会冲高回落。上证指数和其他三个指数不同，上证指数上方再次到了压力位，突破需要量能的支撑。而深成指和创业板指依然具备反弹空间。

重点关注板块：依然是非银金融+科技+稀土永磁。另外重点关注数字税务、电力、固态电池、智能网联、半导体、文化传媒等板块。