日评（2025-06-24）

一、日复盘

今日A股继续放量反弹，走势超预期。主要是伊以签订停火协议的影响，近期影响全球资本市场的最重要因子就是伊以冲突，这点我们在周报和昨天的日评中已经连续做了说明。

周末伊以冲突全面升级的阴影还在甚嚣尘上，我们可能是全网少数维持伊以冲突完全可控，且未来走向签订停火协议，并分析得出结论，老美下场主要是增加谈判筹码，而非全面参与伊以冲突。实际上伊以冲突的进程完全向我们的预期在发展。

今日A股最大看点并不是市场普涨，上涨家数超过4700只的一片红红火火的局面，而是超1.4万亿的成交量。市场普涨只是结果，而放量才能代表场外资金的态度，只有源源不断的场外资金进入才能不断推升市场价格。

今天四大指数均已中大阳线报收。与昨日的预期一致的是，代表市场化的创业板指涨幅要大于反应政策面的上证指数。但是，由于上涨态势刚刚开始，我们判断是冲高回落，而A股则是全天走高，这点强于预期。短期A股依然有冲高的动力，但是短期上涨过快就会拉开乖离率，套牢盘和获利盘的兑现冲动就会增加，下半周震荡调整的概率加大。

今日普涨态势，绝大多数板块出现不同程度上涨。今日上涨中最重要的是证券板块的放量突破，在连续受到半年线压制下，今日证券板块的放量突破有望成为未来趋势性行情的冲锋号。明日板块将会迎来下半年最重要的一个交易日，只有持续放量上涨才能持续带动A股发起一波行情。

今日证券板块终于出现涨停板，且人气龙头的东财大涨超过4%，量能环比放大超2倍，这说明板块效应已经出现。

今日另外一个看点就是下跌板块。昨日的日评中，我们提及石油天然气期货出现暴跌，今日预计板块内会出现大量一字跌停，今日油气开采及服务板块板块跌幅达到8.52%，一半个股封死跌停。晚间石油期货继续大跌超过5%，预计明日板块依然会继续大跌。

从下跌板块中可以看到，基本都是与伊以冲突相关板块，随着伊以冲突大幅度缓和，这些板块系统性估值回归是未来一段时间的主旋律。

晚间外围股市继续反弹。虽然美股也出现普反，但是与A股的区别在于，美股的反弹没有出现放量，这说明美股的反弹只是场内资金的行为，场外资金并没有规模性介入的迹象，因此，美股也只是消息面上的反弹而已，并没有形成趋势性行情的基础，除非开始放量。

二、明日预测

1、消息面上：

财联社6月25日电，美联储威廉姆斯表示，整体通胀接近2%，但基础通胀仍然偏高；预计今年美国实际GDP增速将放缓至1%左右；预计未来两年内通胀率将逐步下降至2%；预计到今年年底失业率将升至约4.5%；关税将推动今年通胀率升至3%。美国数据不容乐观，这都是川普政府自作自受，经济出现滞涨，通胀反复，老美难呀。

六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项重点举措，旨在完善扩大消费长效机制，满足消费领域金融服务需求，支持消费基础设施建设。围绕文旅体育设施、赛事演艺场馆、医疗养老设施、通信基站、充电装备、适老改造等消费基础设施建设重点领域。广东印发《广东省促进经济持续向好服务做强国内大循环工作方案》，加快推动汽车、家电、家装、电动自行车、手机数码等以旧换新。利好消费，零售，通信，充电，养老、体育、数字人民币和移动支付等行业。

财联社6月24日电，国家新闻出版署发布2025年进口网络游戏审批信息，6月共11款进口游戏获批。《变形金刚：新纪元》、《穿越火线：虹》等在列。今年以来，共有55款进口游戏获批。利好游戏、文化传媒。

《科创板日报》24日讯，市调机构Counterpoint Research在报告中指出，2025年第一季度全球半导体晶圆代工2.0市场收入同比增长13%至722.9亿美元，这主要得益于对人工智能和高性能计算芯片的需求激增，刺激了对先进节点（3nm、4nm/5nm）和先进封装的需求。利好半导体。

据环球时报报道，中宣部副部长胡和平24日在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上介绍，今年9月3日，在首都天安门广场将举行盛大阅兵式。以往大阅兵都是在国庆节期间，而今年的大阅兵却是在9月3日，说明中国周边局势有升级的趋势，特别是台湾方向，这里面还有什么内情，细品。利好国防军工。

财联社6月24日电，商务部办公厅发布《关于组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动的通知》。利好整车、汽车零部件、电池。

2、明日预测

预计A股明日将会冲高回落。上证指数上方3440，创业板指上方依然是2080点。

重点关注板块：消费、半导体、汽车、固态电池、游戏、文化传媒、通信及国防军工方向。