个人观点，仅供娱乐：
上周五市场放量高位震荡，主要原因是作为对标对岸英伟达的“银伟大”们是本轮保险资金试点权益投资最大的收益方向之一也算是迎来了近期第一次真正的回调，虽然跌幅不大，但日内振幅不小，阶段性影响了场内交易做多热情。
消息面，周末川普同志连续对外征收关税第一次出现政府财政盈余，同时之前大美法案也顺利通过，尝到甜头的他周末火力全开继续对传统盟友欧盟，加拿大大幅施压，短期会压制整体风险偏好，但是从配置角度来说，如果有大幅回调 ，海外权益还是建议分批加一点，在投资者，上市公司利益一致性方面他们做的更好。国内方面，外卖大战丝毫没有停止的迹象，除了你我作为股东承受亏损外，对骑手，餐饮店以及整体促销费都是利好，充分诠释了燃烧自己，照亮别人，所以港股恒生科技指数最近走的很弱，而如果一直这么补贴，压力只会越来越大，需要理性看待，不应该盲目抄底相关公司。
盘面看，整体指数风险不大，但已创新高的银行以及补贴用户的互联网企业盈利能力下降都导致持续向上难度增加，市场需要新热点，继续持有，但没必要追涨。

融资数据：截至7月11日，上交所融资余额报9377.52亿元，较前一交易日增加20.61亿元；深交所融资余额报9189.31亿元，较前一交易日增加1.06亿元；两市合计1.86万亿元，较前一交易日增加21.67亿元。

南下资金：南向资金净买入17.44亿港元。

宏观信息汇总
1.美国总统特朗普发布致墨西哥和欧盟的信件，宣布自2025年8月1日起，美国将对来自墨西哥和欧盟的输美产品征收30%的关税。特朗普在信中表示，如果墨西哥在打击贩毒集团、阻止芬太尼流入方面取得实质性成效，或欧盟愿意向美国开放贸易市场、取消关税、非关税政策及其他贸易壁垒，美国或将考虑对关税政策作出相应调整。
据统计，截至目前，特朗普已分四批向25个贸易伙伴加征关税：7月7日对日本（25%）、韩国（25%）等14国；7月9日对巴西（50%）、菲律宾（20%）等8国；7月10日对加拿大（35%）；7月12日对墨西哥（30%）和欧盟（30%）。税率从20%至50%不等。
欧盟委员会已放弃对数字企业征税的计划，此举标志着美国总统特朗普及苹果、Meta等美国科技巨头取得重大胜利。文件显示在欧美贸易谈判进入最后冲刺阶段，布鲁塞尔方面从其2028年启动的七年期财政计划中移除数字税选项。
美国本财年关税收入首次突破1000亿美元，反映出特朗普政府加征关税的影响。美国财政部月度预算报告显示，6月关税收入达270亿美元，同比增长301%；本财年迄今的关税总收入增至1130亿美元。6月美国联邦政府总收入同比增长约13%。6月美国联邦政府财政盈余270亿美元，去年同期为赤字710亿美元。本财年前九个月累计赤字达1.34万亿美元。经日历差异调整后，本财年迄今的赤字规模同比收窄1%。

2.招商银行、工商银行、建设银行、江苏银行等商业银行相继推出了年化利率触及3%及以下的经营贷产品。业内人士指出，本轮经营贷利率下跌，一方面是商业银行响应政策引导，降低实体企业融资成本；另一方面，经营贷产品设有一定门槛，能够帮助商业银行细化客群分类，锁定优质客户。

3.财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，推动保险资金全面建立三年以上长周期考核机制，新考核指标自2025年度绩效评价起开始实施。长周期考核机制落地，有助于提高保险资金投资积极性、稳定性，并逐步提高投资A股的比例，增厚长期收益，改善资本市场投资者结构，增强市场内在稳定性。

4.上海证券交易所于2025年7月13日正式发布了《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》等配套业务规则。根据这些规则，32家存量的尚未盈利的科创板公司自即日起进入科创成长层。同时，为了帮助投资者更好地识别这些公司，科创板对未盈利上市公司股票简称后增加了特殊标识“U”。

5.上交所发布《发行上市审核规则适用指引第7号-预先审阅》，符合条件的企业可在正式申报科创板IPO前向上交所申请对其申报文件开展预先审阅。该指引明确了适用情形，即“开展关键核心技术攻关或者符合其他特定情形的科技型企业，因过早披露业务技术信息、上市计划可能对其生产经营造成重大不利影响，确有必要的”，可以申请预先审阅。

6.阿里试图再造一个全民参与的促销节日“超级星期六”：在未来100天内，消费者在每个周六都可以获得总额为188元外卖消费红包（红包总额度会根据每期活动有变化），消费者用红包支付后可以买到超低价奶茶咖啡和快消速食。

7.为拓宽融资渠道，新城控股正在推进以持有的吾悦广场发行不动产资产支持专项计划（ABS），拟发行金额约10亿元，其中股权融资逾5亿元，预计8月底9月初可完成发行。

8.美债收益率全线上涨，2年期美债收益率涨1.5个基点报3.885%，3年期美债收益率涨1.66个基点报3.853%，5年期美债收益率涨3.68个基点报3.969%，10年期美债收益率涨6.15个基点报4.409%，30年期美债收益率涨7.76个基点报4.946%。
国际油价大涨，美油主力合约收涨3.27%，报68.75美元/桶，周涨2.61%；布伦特原油主力合约涨2.9%，报70.63美元/桶，周涨3.41%。
国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.34%报3370.30美元/盎司，本周累计上涨0.82%，COMEX白银期货涨4.74%报39.08美元/盎司，本周累计上涨5.37%。

9.周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.1710，较上一交易日上涨66个基点，本周累计涨58个基点。人民币对美元中间价调升35个基点，报7.1475，创2024年11月8日以来最高，本周累计调升60个基点。在岸人民币对美元夜盘收报7.1702。离岸人民币对美元收盘报7.1736，较上一交易日上涨47个基点。