日评（2025-10-15）

一、日复盘

今天A股走出典型的N型走势，是弱转强的经典走势，从最终结果来说符合预期。昨日进行预测时，我们考虑到昨日A股调整还未结束，因此今日开盘后大概率延续昨日的调整趋势，而后部分恐慌盘出来后，抄底资金开始进入，推升股价，从而形成探底回升的走势。实际上A股的表现要强于预期，A股开盘后就开启一波反弹，说明抄底资金充足且对于市场预期良好，而后的调整类似洗盘的动作，从盘面来看明显洗出了很多散户资金，午后市场开启反弹，虽然量能没有放大，但是由于近几日浮筹清洗较为干净，导致抛盘不大，因此在没有放量的情况下却走出强势V反走势。

今天市场表现则是普涨，昨日市场冰点后就是普涨，这是正常走势，但是明日将会出现分化，主线能否持续是未来冲击4000点的关键。

今日超过4300家上涨，但是涨停板未能达到百家，说明短线资金依然保持较为谨慎的态度，明日市场情绪进一步恢复，涨停家数有望破百家，赚钱效应要强于今日。

两市今日成交大幅缩量到了2万亿，环比大幅缩量5000亿。在此状况下依然支撑了超过4300家上涨，说明抛盘压力已经非常有限，也说明个股调整已经较为充分，未来延续上涨行情将成为大概率事件。

今日市场普涨，且基本都是探底回升走势。

今日出现在涨幅榜前列的是汽车整车及汽车零部件、医药医疗方向。午后人形机器人开始发力，主要是人形机器人与汽车零部件板块的重合度较高。从涨幅榜来看，很明显依然偏向于防御性。

我们在昨日推荐中重点推荐了汽车零部件板块，主要逻辑依然是基于稀土禁令导致墨西哥放弃了对华汽车零部件产品加征关税措施。昨日该板块没有表现，今日则开始发酵，虽然我们提前一天进行了推荐，如果当日买入，今日的收益将会非常不错。汽车零部件板块的短期效应更为显著，在科技、有色+稀土、新能源主线回归后，板块行情也就再次进入到蛰伏期。

今日市场情绪更倾向于防御性板块，昨天防御板块是消费，今日则轮动到了医药医疗。明显防御性板块只是轮动，不具备很强的可持续性。明日主线回归后，防御性板块将会整体进入到蛰伏期，无他，只是牛市中资金更倾向于进攻性板块，弹性更大，预期收益率更高。

今日虽然化学制药和医疗服务的涨幅最大，但是从整体走势来看，中药的走势更为稳健。

本轮牛市的主线半导体、新能源和有色稀土今日表现一般，但是明显是调整接近尾声的状态。

有色金属方向，今日出现明显的探底回升走势，这与大盘的走势有所差异。上午大盘出现一波冲高的走势，但是有色金属板块却依然是延续调整的走势。午后才与大盘形成共振，走出V反走势。

晚间黄金继续创出新高，也历史首次突破4200美元，因此金属材料中的金融属性是目前市场交易的核心逻辑。而有色金属也在前几日宽幅震荡后，恢复常态交易，10月份美联储议息会议在即，降息已经板上钉钉，因此在美联储议息会议前后，有色金属有望重回上涨趋势。

稀土永磁板块今天延续调整走势，今日也是很好的抄底机会。稀土永磁板块部分核心股票的三季报非常靓丽，短期调整有利好落地短线资金的落袋为安，也有大资金通过调整洗盘净化盘面的意图。稀土永磁方向作为今后一段时间最具确定性的方向，每次调整都是上车的好时机。明日稀土永磁方向将有望重启升势。

软件开发是科技方向高且低的方向之一。近期无论是算力硬件还是半导体都是硬件，软件开发方向一直没有轮到，但是近期川普未来反制中国的政策开始收缩软件的出口，这就为软件开发的国产化和自主可控带来机遇。

本周软件开发启动的发起者是金山办公，但是核心确实中国软件的走强。虽然今天中国软件出现调整，但是整个板块上涨梯队依然完整，具备一定的可持续性。

从国产化率来看，EDA、操作系统最低，因此更具投资价值。

半导体方向今天虽然是弱反弹，但是从位置上看，已经回踩了前期高点附近，且走出了长下影线，明日如果能够走出中阳线，半导体方向将回到原有走势。

新能源方向也经历了较长时间的高位震荡，近期也将会重新选择方向。重点关注核电和光伏的投资机会。

二、明日预测

1、消息面上：

财联社10月15日电，香港特区政府10月15日表示，欢迎立法会当日通过《2025年道路交通（修订）（网约车服务）条例》。

《科创板日报》15日讯，长安汽车集团与京东集团在北京签署战略合作协议，建立全面战略合作关系。长安汽车旗下五大品牌阿维塔、深蓝汽车、长安启源、长安汽车、长安凯程与京东集团旗下京东零售、京东物流等板块签署合作协议。未来，长安汽车与京东集团将共同探讨城市智慧物流车辆等智能硬件与智能运营系统建设，联合开展新能源无人智能化车型的设计与开发、生产等。

杭州西湖区区长周扬：将搭建年产数据450万条以上的机器人数据采集平台。

财联社10月15日电，中国航空工业集团组织中国航空工业民机系统工程研究中心15日在2025中国直升机发展论坛上发布《民用直升机中国市场预测年报（2025-2034）》，对未来10年中国民用直升机市场作出最新预测。通过综合分析，年报预测到2029年中国民用直升机机队规模将超过1700架，在无人机、eVTOL等新质低空装备的替代影响下，2030年之后直升机机队增速将放缓，预计2034年机队规模将突破2000架。

国家发改委等部门：到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施；高速公路服务区（含停车区）新建改建4万个60千瓦以上“超快结合”充电枪。到2027年底 在全国范围内建成2800万个充电设施。将充电设施接入需求纳入配电网规划。

湾区半导体产业生态博览会开幕，国产EDA软件、90GHz高端示波器等产品首发，Chiplet先进封装技术系统性亮相，产业链基础环节技术突破成焦点。

中兴通讯：确保在6G首个3GPP标准版本冻结后第一时间推出遵循国际标准的先进6G产品和解决方案。

硕贝德：第三季度净利润同比预增2837%-3204% 智能穿戴天线等产品与国内知名AI眼镜客户的合作进入量产阶段。

退役飞机“化整为零” 新疆首个飞机拆解业务在乌鲁木齐启动。

第三季度上海办公楼及零售物业空置率均环比下降 办公楼交易重回主导地位。

财联社10月15日电，据广东省发展和改革委员会消息，根据广东省价格监测中心监测，10月15日全省平均猪粮比价为4.98∶1，进入广东省发展改革委等五部门联合印发《广东省完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌一级预警区间。广东省将启动冻猪肉储备收储，促进生猪市场平稳运行。建议养殖场（户）科学安排生产经营决策，保持生猪产能总体稳定和正常出栏、补栏节奏。

财政部印发《金融机构国有股权董事履职保障管理办法（2025年修订版）》。

农业农村部召开农业科技国际合作座谈会 研究推进“十五五”农业科技国际合作高质量发展。

财联社10月15日电，泌尿外科耗材集采再进一步，重庆市医疗保障局发布《关于公开征求<输尿管支架类医用耗材省际联盟集中带量采购文件（征求意见稿）>意见的通知》，这意味着，覆盖重庆、天津、河北、山西、内蒙古等26省的泌尿外科耗材联盟集采已正式进入筹备阶段。

财联社10月15日电，今年，国际铜价已涨超20%，徘徊在历史高位。大涨背后，有多因素推动：①全球主要铜矿都遭遇生产问题，加剧市场供应担忧；②国际铜业研究组织下调今年全球矿山产量增长预期；③铜迎来多重新增需求。首先是人工智能热潮带动的数据中心建设；其次，各国国防支出持续上升；最后，全球电气化进程不断加快。全球矿业巨头必和必拓预计，到2050年全球铜需求将增长高达70%。高盛预计，从明年起，铜价将进入新的高价交易区间。资深大宗商品分析师甚至形容，铜就是新的石油。在电气化时代，铜具有重要的战略地位。

《科创板日报》15日讯，根据TrendForce（集邦咨询）最新调查，2025年下半年因芯片设计公司库存水位偏低、智能手机进入销售旺季，加上AI需求持续强劲等因素，晶圆代工厂产能利用率并未如原先预期有所下调，部分晶圆厂第四季度的表现更将优于第三季度，已引发个别晶圆厂酝酿对BCD、Power等较紧缺制程平台进行涨价。

乘联分会：10月1-12日全国乘用车新能源市场零售36.7万辆 同比去年10月同期下降1%。

中国央行：加大对消费行业经营主体贷款支持力度 强化金融支持提振和扩大消费作用。前三季度人民币贷款增加14.75万亿元。前三季度人民币存款增加22.71万亿元 住户存款增加12.73万亿元。9月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.45% 质押式债券回购月加权平均利率为1.46%。9月末国家外汇储备余额3.34万亿美元。9月末M2余额335.38万亿元 同比增长8.4%。前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元 比上年同期多4.42万亿元。

核电：美国军方宣布，将在2028年前为陆军基地部署小型反应堆，成为现代核能领域最重大的推进之一。

《科创板日报》15日讯，《科创板日报》记者在“2025年湾芯展”现场获悉，新凯来“惊喜”正式公布。新凯来旗下子公司万里眼CEO刘桑宣布，该公司发布新一代超高速实时示波器。性能方面，该产品带带宽突破90GHz（全球No.2）；智能化方面，该产品为全球首个超高速智能示波器，业界首创智能参数寻优，拥有智能噪声抑制功能；体验感方面，该产品全球首个全面屏示波器，拥有极致简约设计美学，能够进行智能终端式交互。

报告：全球可再生能源创纪录增长 仍须加速行动以实现2030年“增长两倍目标”。

2、明日预测

预计明日将会高开高走，明日有望冲击新高，重点关注结构性行情。

重点关注板块：有色金属、稀土永磁、国产软件、半导体、三季度预增、电力电网、卫星导航、通信。