日评（2025-11-06）

一、日复盘

今天A股温和放量中阳，符合预期。上证指数4000点还会有反复，因此，近期还是要轻指数重个股。轻指数，我们可以看到，一旦指数出现较大幅度调整，gjd就会下场控盘，虽然市场赚钱效应不明显，但是系统性金融风险却是可控的。

近期市场又开始快速轮动，具备趋势性行情机会较少，投机性机会再增加。例如：福建、海南等方向，都是投机性机会。核心原因还是在于市场流动性偏紧，所以资金更偏向投机，另外一个原因就是市场无法聚焦，主要是十五五规划中涉及的是全经济层面，这就分散了市场的关注。现在就在等年底的经济工作会议。

十五五规划是五年规划，而年底的经济工作会议则是指导明年的政策方向，因此，更为重要的政策节奏依然不确定的情况下，大资金选择谨慎。

从分时走势上看，白线在黄线之上，且双创指数的黄白线之间的方差更大，说明今天的中阳线明显是稳指数、稳预期的行为。

今天A股虽然指数收中阳线，但是涨跌比却基本维持在1：1，特别是创业板指数上涨近2%，而个股平均涨幅只有0.25%。因此市场的赚钱效应并不像指数表现的良好。从涨跌停板情况来看，分化较大，涨停家数来到72家，已经恢复到本轮牛市平均水平，但是跌停家数也达到了17家，超过本轮牛市的平均水平。说明市场分歧依然较大，但是，gjd向来是先稳指数、稳预期，而后个股补涨的操作节奏。因此，明天市场有望形成黄白线的反转，即指数横盘震荡，而个股的机会将会出现。注意近期操作重点是快进快出。

今天温和放量，两市成交量略超2万亿，符合预期。2万亿是多空平衡量能，低于2万亿则是空方市场，高于2万亿多方则占优。个股的数量更多，赚钱效应需要更多的资金，因此，明日只有继续放量，个股行情才能形成。而2万亿以上的成交量也没有什么难度，因此，我们预计明日将是继续放量的个股行情。

今天板块来看，又是快速轮动的一天。本周持续调整的有色金属、半导体、化工今天反弹力度最大。而昨天表现最好的电力电网方向则出现冲高回落的走势，前期表现突出的题材性板块，海南、福建则出现大分歧，我们预计海南方向还有反复的机会，而福建板块则有望开启回归走势。

电力电网方向是昨天表现最好的方向，我们在昨天的日复盘中也对该方向进行了分析，我们认为电力电网方向是具备一定持续性的，主要逻辑是电力产业链中供给侧的新能源和需求侧的算力都经过了一轮炒作，中游的电网就成为低位，而电网又面临新能源快速发展导致的电网设备升级的问题，这也就为电网增加投资带来预期，电网设备方向也就带来机会。

今天电力电网方向走出冲高回落，我们认为属于对于昨日上涨的洗盘动作，同时需要修复乖离率，行情并未结束。

我们可以重点观察三只核心股票的走势。

特变电工是电网方向的中军，明显的高位放量收阴，从日线走势来看是见顶迹象，千亿市值的大票三天两板已经是极限，高位出现强分歧震荡洗盘也是正常现象，明日有望展开震荡。

保变电气是龙头，二连板，且缩量一字板，无论盘面如何变化都没有资金出逃迹象，封板表现非常坚决。明日有望继续封板。

中国西电也是龙头，中国西电昨日属于跟随，今天则变被动转主动，主要是中国西电在电网设备板块中的辨识度较高。盘中封板后，缩量，开板并非资金出逃的结果，而是封板资金主动撤单导致的，尾盘封板则是翘尾导致的，明显感觉资金并不希望今日出现在龙虎榜，隐藏身份主要还是要降低曝光度，更多的吸筹。

综上，电网设备方向的梯队依然保持完整。明日板块走势主要看上述三个最具代表的股票的表现。

新能源方向的探底回升，今天表现整体要强于电网设备，主要还是由于昨天反弹力度有限，短期获利盘相对较少导致抛压不重。从细分板块来看，今天放量的方向主要集中在光伏和储能方向，盘后市场又流传出多晶硅发债收购的消息，这也是近期光伏方向走强的原因。

储能方向则是明显的业绩二次增长预期，海外大行对全球储能高增的预期强烈，无论是海外还是国内，储能都出现了高增的预期，因此，储能方向的逆变器、电芯等方向都出现了趋势性机会。

半导体方向也是今天反弹的主要方向，主要是短期半导体调整的时间和空间都已经到位，反弹也就一簇而发。昨天我们分析过今天半导体方向将要反弹，存储和光刻机有望继续成为双头，我们只是压中的一半，即存储方向的反弹力度相对客观，但是光刻机+光刻胶依然只是弱反弹，半导体设备方向上涨幅度却是最好的。中长期来看，科技方向是核心发展发展方向，未来的行情也将是科技主导的行情，因此把握好低吸机会。

金属材料中有色金属、小金属和能源金属是今天表现最好的板块。

贵金属：打到60日线出现反弹，但是黄金期货晚间再次跌破4000美元，短期来看黄金会在4000美元反复震荡，但是中期依然会向下在下一个台阶才能稳住，核心原因是全球地缘政治整体趋于缓和，黄金的避险情绪也在缓和。这就导致贵金属板块现在只是弱反弹，随着黄金期货的下跌，贵金属板块将会再次跌破60均线支撑。

有色金属：铝金属依然是最强方向，但是高处不胜寒，铝期货的价格短期将进入到调整周期，因此，铝金属板块也将展开调整。铜金属方向已经经过一周的调整，纽约铜到了半年线位置得到支撑，海外铜矿收紧以及算力的快速部署导致供需依然处在紧平衡状态，短期铜有望逐渐取代铝成为有色金属的引领方向。

小金属则依然在高位震荡区间，上有顶下有底。品种上近期钨的价格上涨导致钨板块出现上涨，因此，结构上依然要体现在品种现货价格的波动基础上。

能源金属则是较为明显的趋势性行情。我们依然维持碳酸锂3-6个月14万的价格目标，因此，可以把握住趋势性机会。

今天软件方向表现依然较弱，板块行情没有，依然只存在个股行情。主要还是软件方向的辨识度相对于硬件方向较弱，在流动性不足的情况下，资金关注较少，机会也就较弱。近期表现较好的文化传媒今天出现分歧，符合预期。我们依然中期看好鸿蒙和麒麟为代表的操作系统机会。

证券板块依然是gjd控盘的重要手段之一。市场情绪恢复后，证券板块大概率将会回归平淡，一旦市场出现连续调整，证券板块就会被gjd拿出来对冲。因此，证券板块的趋势性机会较小，短期节奏上投机机会还是有的。

二、明日预测

1、消息面上：

财联社11月7日电，据报道，消息人士称，特朗普政府正考虑从周五起削减4%的航班，并在此后政府停摆每持续一天，再逐日增加1%的削减幅度。川普开始耍无懒了。

财联社11月7日电，美联储理事米兰表示，预计美联储将在12月降息，希望以每次50个基点的幅度将利率调至中性水平；很多同事希望每次调整25个基点。并表示，无需降息75个基点，也无需弥补此前降息的不足。

商务部在上海召开外资企业圆桌会，阿法拉伐、安赛乐米塔尔、默克、英特尔、空气化工、日产汽车、乐高、英中贸协等30余家外资企业及在华外国商协会代表参会。

国家能源局：固态电池、氢储能等一批颠覆性前沿新型储能技术加速发展，为应对未来新型电力系统对于多时间尺度、高安全性的能量存储需求提供坚实支撑。

财联社记者从消息人士处获悉，多晶硅平台企业“承债式”收购具体细节仍在商讨中，目前规划成立700亿元左右规模的基金，将采用百亿资金撬动700亿的“承债式”方式收购。

金融监管总局首席风险官：今年前三季度科技保险保费收入同比增长30% 科技保险有望迎来历史性发展机遇。

截至9月底我国新型储能装机规模超1亿千瓦。

今年我国北斗产业呈现强劲增长趋势。

我国牵头制定的工业5G国际标准正式发布。

农业农村部部长：健全农业科技领军企业梯度培育机制 发展壮大一批龙头型农业科技领军企业。

财联社11月6日电，国务院发布关于《成渝地区双城经济圈国土空间规划（2021—2035年）》的批复。

化工：湿法磷酸装置集中减停产及下游电解液原料需求恢复，黄磷价格近期有所上涨。

财联社11月6日电，国务院发展研究中心创新发展研究部撰写并于日前在京发布的《发展中的中国中小制造企业数智化转型》报告显示，全球发展已迈入数智化新时代，中国有望发展成为全球最大的制造业数智化转型市场之一，量大面广的中小制造企业将成为新形势下深入推进数智化转型的重点。

2、明日预测

预计明日将会展开震荡，重个股轻指数。量能还需要温和放大才能稳定反弹趋势。

重点关注板块：电网、储能、固态电池、半导体、软件开发、6G、卫星导航、有色（小）金属、化工。