日评（2025-11-13）

一、日复盘

今天A股温和放量中阳，符合预期。重要因素说三遍，放量、放量、放量，没有量能的支撑，是没有行情的。2万亿是多空平衡量能，低于2万亿偏空，高于2万亿偏多，今日A股温和放量到了2万亿以上，市场情绪逐渐恢复。量能恢复的节奏很重要，快速放量短期会积累大量获利盘，市场就会进到快涨块跌的节奏，如果温和放量，行情则会具备持续性，这也符合高层对于市场的慢牛以及防止大涨大跌的政策目标。

今天在个股连续调整后，普涨终于来了。今天上涨家数近4000家，市场情绪良好最重要的证明就是跌停家数0，这个数值已经很长时间没有看到了，且涨停家数上升到100家以上。短期情绪高涨后，明日将会出现分歧，依然重个股轻指数，重视结构性行情机会。

我们预计的主线回归差了几天，但是周期可以延后但是不能消失。

今天的主线明显还是围绕着涨价线展开的。

新能源方向是今天主攻方向，核心是宁德时代签署大单（事件驱动）+涨价。

今天宁王公布海博思创与宁德时代签署十年战略协议，未来三年电芯采购不低于200GWh的大单是今天锂电池板块出现大涨的事件催化，这导致宁王今天大涨超7%，市值再次接近2万亿，距离历史新高也仅有一步之遥。

作为白色石油的碳酸锂，近期期货再次上涨，距离年内高点的90100元也仅仅一步之遥，这也是锂电池中上游原材料方向出现涨停潮的原因。明天将会出现分歧，分歧中才能确定谁是真龙。

新能源方向是全球共振方向，国内新能源已经发展的如火如荼，并在经过反内卷政策洗礼后，行业格局更为健康。海外储能二次爆发将推动锂电池二次高增，摩根士丹利最新警告称，AI的需求正以“非线性速度”增长，到2028年，由于AI数据中心消耗大量电力，美国可能面临高达20%的电力缺口，因此，美国电力基础设施建设将会再次提速。

从事件驱动层面来看，对于板块的影响在三天，明天大概率就会出现板块的弱分歧。核心重点关注依然围绕着具备涨价预期的六氟磷酸锂、锂矿等方向。从产业链传导节奏来看，负极材料要优于正极材料。

储能方向也是新能源方向中重要方向之一。重点关注逆变器和电芯方向。

半导体方向也是我们对于本轮牛市中重点布局的核心主线之一。由于市场量能的局限，今日资金主要集中在新能源方向，半导体方向表现较弱。

半导体方向的先锋依然是存储板块，存储板块的涨价预期非常强，因此，今天存储板块表现要强于半导体其他方向。存储板块今天内部明显高切低，符合预期。相对低位的兆易创新、佰维存储出现大涨，作为板块中军的兆易创新盘中一度封板，午后开板我们认为主要还是不希望出现在龙虎榜，另外，作为中军都是走趋势，一旦出现一致性上板，短期大概率就会进入到调整，因此，对于板块趋势的逆转，中军的走势是非常关键的参考指标。而明显已经处在高位的香农芯创、德明利表现一般。

从存储板块产业链来看，现在涨价已经从芯片向颗粒方向传导，因此未来一段时间重点关注封装和颗粒方向的补涨机会。

光刻机方向是半导体方向的双先锋之一，也是半导体方向中题材性机会的核心。光刻机+光刻胶方向在经过了月级别的调整后，近期已经在60日线附近展开震荡，60日线是中期走势的生命线，三日内需要放量收复，否则板块将会进到中期调整趋势。因此我们预测明日板块有望迎来放量上涨行情。

电力电网方向是我们近期重点关注的方向之一。今天板块整体表现一般，电力电网无疑是目前行情的重点主线方向，新能源代表供给侧、算力代表需求侧，电网代表中游。中国电网在全球属于绝对领先地位，传言美国的电力电网系统中的说明书都是中文的，特高压、柔性直流输电、配电、微电网以及电力预测，中国是全方面碾压式领先全球。美国算力的高速发展，导致电力设施已经捉襟见肘，AI的尽头是电力，典型说的就是美国。美国从政府层面到互联网大厂都已经在电力方向开始大规模投资，而电网的建设上必须中国产业链的支持。因此，电网方向也就形成了全球共振的效果。而电网方向在电力产业链中依然属于相对低位，具备较大的补涨机会。

从板块梯度来看，中军的特变电工今日出现反弹，龙头虽然分歧，但是已经有修复的迹象。我们预计明天电网有望在新能源方向冲高回落后出现机会。

有色金属今天出现较大幅度反弹，符合预期。弱美元、强有色是本轮有色行情的基础逻辑，有色金属板块今天形成了对下行趋势上轨的放量突破，晚间黄金和有色金属重要品种的期货出现小幅调整走势，明日预计有色金属板块也将有望出现探底回升走势，回踩趋势线也是确认未来走势的关键行为。我们中期对于有色和小金属的预期不变。

通信、卫星导航方向是未来一段时间我们需要关注的方向之一。晚间新闻联播播报6G中国近期的发展状况，结合十五五规划中近地轨道卫星发射节奏以及美国太空算力的PPT，6G、通信和卫星导航方向近期有望出现机会。

二、明日预测

1、消息面上：

财联社11月14日电，美股三大指数集体收跌，道琼斯指数跌1.65%，标普500指数跌1.65%，纳斯达克综合指数跌2.29%。科技板块跌幅居前，特斯拉跌超6%，英特尔跌超5%，AMD、甲骨文跌超4%，英伟达跌超3%，亚马逊、谷歌跌超2%。

美国蓝色起源公司“新格伦”火箭搭载火星探测器升空。太空竞争开启，卫星导航的春天已经到来。

美联储卡什卡利称不支持上次降息 尚未就12月会议拿定主意。美联储内部分歧较大，通胀预期再次成为降息与否的重要参考因素，这也是导致美股今日下跌的原因之一。

财联社11月14日电，行情显示，比特币跌至98893.7美元，过去24小时内跌2.85%；以太坊跌至3233.1美元，过去24小时内跌6.24%。

欧盟考虑整合非美国家的美元储备 以期减少对美联储依赖。

财联社11月14日电，国际货币基金组织（IMF）发言人表示，受到政府“停摆”的部分影响，预计美国第四季度GDP增速将低于此前IMF预测的1.9%。

阿里云百炼官宣通义千问3-Max模型降价。

腾讯：今年资本支出可能低于此前指引 但GPU够用。算力方向承压。

据工信部，我国已连续四年组织开展6G技术试验，目前已完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备。

国家发改委：鼓励符合资质、融资、信用等条件的社会资本特别是民间资本参与石油天然气储备库、液化天然气接收站等基础设施投资建设。明确供气企业、国家管网集团、城镇燃气企业三个5% 以及地方政府5天应急储气能力要求。

2025世界动力电池大会在四川宜宾举行。

超导量子计算机“天衍-287”搭建完成。

中芯国际：四季度收入指引为环比持平到增长2% 毛利率指引为18%到20%。

工信部电子信息司与中国电科、中国电子、中国信科对接电子信息制造业“十五五”发展规划。

央行：10月末广义货币同比增长8.2%。10月末社会融资规模存量为437.72万亿元 同比增长8.5%。

商务部：中方依法依规开展稀土相关物项出口管制工作

2、明日预测

晚间美股下跌，对于明日A股开盘负面影响。预计明日将会温和放量探底回升，依然重点关注超跌、高切低机会以及量能的变化。

重点关注板块：电网、储能、新能源、半导体、卫星导航、6G、化工、流感、有色、燃气天然气。