日评（2025-08-14）

一、日复盘

今天A股冲高回落，我们预期的小时级别的调整来了，符合预期。昨日放量收复3674点后，短期展开调整，属于正常走势，3674点这个关键位置更多的是心理层面的压力，而非真正市场压力位。我们预计市场真正压力将会在下面两个关键点位，3731和3850点。四大指数中只有科创板延续反弹，属于补涨范畴。科创板本来在本来上涨中涨幅最小，其他三大指数创出新高，而科创板距离新高还有一步之遥。

今日是比较纯粹的指数行情，指数层面来看，只是小幅调整，但是两市却超过4600家下跌，且白线在黄线之上，黄线的跌幅都在1.5%以上。市场情绪变差，主要表现在昨日涨停板还超过100家，而今日涨停板下降到了25家，昨日跌停板只有5家，今日跌停板家数上升到15家。今日几个板块的龙头的跌停也将市场情绪逆转，昨晚长城军工发布公告，如果长城军工继续大幅上涨将会展开自查，因此，今日长城军工今日展开大幅震荡，最终放量下跌超7%，预计明日大概率封死跌停板，这将会导致高位股承压，对于市场情绪影响较大。

今日两市连续两天放量超2万亿，达到2.28万亿，超预期。我们原预计A股在完成对于3674点的攻击后，展开小时级别的调整，资金也将会短暂休整，今日量能将会缩量到1.8万亿。但是，市场情绪的惯性以及高位股的获利离场将量能再次提高，在这个位置高换手是好现象，只有不断换手，不断提高筹码的平均价格，未来走势才越稳定。但是，2万亿以上的量能不可持续，明日有望开始缩量。另外，在完成突破后，量能的重要性就会下降，因为在完成突破后，锁仓的筹码将会变多，这也是前几轮牛市中，牛市中期的主升浪基本都是缩量上涨。

今天是普跌的一天，板块方面，今日表现最好的是非银金融。昨日日评中，我们对于非银金融板块进行推荐，今日红盘的仅有的8个概念板块中，保险、cips和移动支付三个非银金融细分板块就在其中。我们连续两天对于非银金融龙头恒宝股份进行分析，今日恒宝股份的涨停以及中军四方精创的放量大涨将非银金融板块整体带动上涨。

我们在此前的日评中，对于cips、数字货币、移动支付等非银金融的细分板块进行过分析和预测，我们分析的结果是在经过月级别的高位横盘调整后会选择向上。从今日的表现来看，符合我们的预期，且逐渐放量，量价配合良好，对于未来走势更为积极。

非银金融方向中的证券板块今日虽然绿盘报收，但是今日整体表现依然良好，量能也保持在900亿以上。今日板块内部轮动出现分歧，部分资金想要重新树立龙头长城证券，毕竟有长城两个字的加持，但是明显分歧较大，放巨量才在收盘封上涨停板，全天烂板。另外部分资金依然想要高举高打硬顶国盛金控打造证券板块的总龙头，但是由于资金分流，导致国盛金控收盘仅仅上涨2.56%，因此，目前证券板块依然面临板块龙头选择的困境。而中军依然是中信证券和东方财富，冲高回落也是导致整个板块绿盘收盘的主要原因。未来A股能否快速脱离调整重新进入升势，非银金融将会在其中扮演重要角色。

今日半导体板块轮动到了AI芯片、制造和设备。寒武纪继续避空大涨超10%也是带动科创板整体红盘报收的关键，海光信息也大涨近9%，AI芯片今日的上涨，主要还是基于昨晚外交部新闻发布会中外媒对于英伟达的提问，我们在昨日日评中也简单点评并断定英伟达进入中国市场存在相当的门槛。

今日调整主要集中在前期上涨幅度较大的几个方向，英伟达概念、军工。英伟达概念我们近期始终维持谨慎态度，首先累计涨幅巨大，且明显的避空行情就是套现的前兆，其次英伟达在中国必将步履维艰，不仅在政府层面不支持，另外国内大厂未来安全和可持续性发展的需求也将会重新审视英伟达芯片的应用前景。

军工方向本来就是短期行情，主要基于上合+93阅兵，越是临近资金越是选择落袋为安。

能源金属方向，继续调整，主要与碳酸锂主连的调整相关。我们在昨日日评中分析，宁德时代关停锂矿区对于碳酸锂的供需平衡是有较为重要的影响，也改变了供需格局，从供需平衡变为供需趋紧，这也将支撑碳酸锂价格，因此，未来能源金属方向将有望其一波可持续性行情，静待吹暖花开。

稀土永磁板块，我们依然看好，今日中军北方稀土在经过周级别的调整后资金有重新回流的迹象。而龙头宁波韵升今日已经突破前高，未来有加速迹象。说明整个板块的机会已经出现。

二、明日预测

1、消息面上：

财联社8月14日电，近期，上海、广东、浙江、安徽等地的金融监管局、银行业协会提出“反内卷”相关举措，剑指“房贷返点、车贷返佣、变相贴息”等行业现象，呼吁辖内银行机构跳出低水平价格战，告别“赔本赚吆喝”，采取差异化竞争策略，推动银行业持续健康发展。

财联社8月14日电，云南省人民政府办公厅近日印发《云南省支持低空经济健康发展的若干措施》，其中提出，打造低空文旅新业态。利好低空经济。

152家储能企业发声反内卷，涵盖锂离子电池、液流电池、钠离子电池等供应链单位，有望逐步形成行业共识与自律。利好电池板块。

财联社8月14日电，美国7月PPI环比上涨0.9%，预估为0.2%，前值为0%。美国7月PPI同比上涨3.3%，预估为2.5%，前值为2.3%。美国7月核心PPI环比上涨0.9%，预期为0.2%，前值为0%。美国7月核心PPI同比上涨3.7%，预期为3%，前值为2.6%。美国已经进入到滞胀，难呀。

财联社8月14日电，国务院总理李强日前签署国务院令，公布《国务院关于修改〈中华人民共和国外国人入境出境管理条例〉的决定》，自2025年10月1日起施行。一是规定在普通签证类别中新增K字签证，发给入境的外国青年科技人才。二是规定申请K字签证，应当符合中国政府有关主管部门规定的外国青年科技人才的条件和要求，并提交相应的证明材料。中美人才大战开始了，美国给留学生拒发签证，中国给外国青年科技人才颁发K字签证，人才将会逐渐流向中国，21世纪什么最重要，人才。

财联社8月14日电，统计显示，8月13日参与融资融券交易的投资者数量为52.34万名，创年内新高，超过了2月21日的52.14万名。与上一交易日相比，投资者数量增加4.61万名，环比增长9.67%。截至8月13日，融资融券个人投资者数量为755.68万名，机构投资者数量为50004家，有融资融券负债的投资者数量为172.18万名。市场活跃度在稳步提升，也支撑未来的行情。

2、明日预测

明日A股将会探底回升。量能将会萎缩到1.8万亿左右，攻坚战结束后，市场需要短暂休整。

重点关注板块：非银金融、低空经济、固态电池、稀土永磁、半导体。