日复盘（2026-1-26）

今天A股虽然指数波动不大，但是个股确是血流成河。指数层面上证指数在gjd的护盘下，仅仅微跌0.09%，双创指数则调整也是在预期之中。

今天整体调整，首先是周末消息面偏利空，其次是公募基金新规将要实施，这才是今天调整的主要原因。特别是非科技方向的主题基金，要求限制风格漂移，近期市场主线在商业航天、AI应用、半导体等方向，因此基金想要取得理想收益，就需要对这几个方向进行投资，而非科技方向的主题基金就是重要的参与方。证监会严防风格漂移就导致非科技方向主题基金要在3月1日之前卖掉，目前科技方向处在相对高位，因此越早卖出越能降低回撤。

今天量能继续放量到了近3.25万亿。今天明显是机构大幅调仓导致的调整，但是下方也有一定的承接，这就导致今天放量，明天有望探底回升。

1、从板块表现来看

（1）金属材料是今天表现最好的方向。黄金价格已经突破了5100美元，因此贵金属板块整体出现涨停潮，但是，黄金这波上涨也基本到了尾声，贵金属方向以谨慎为主。有色金属方向、小金属、稀土永磁方向也进到趋势周期，以低吸为主。近期碳酸锂期货价格不稳，市场的投机氛围很重，所以能源金属近期进入到高位宽幅震荡阶段，静待碳酸锂期货价格稳定后，能源金属方向的投资机会就会凸显。

（2）今天油气方向表现较好。主要是今天科技为主的进攻方向整体出现较大调整，防御性方向就成为资金对冲的手段；另外，近期石油、天然气的价格在上涨，油气方向也得到资金的关注。油气方向只是短期对冲手段，不具备中长期投资价值。

（3）今天医药医疗方向也是表现较好的方向之一。主要还是今天市场以防御性为主，医药医疗是典型的防御性方向，今天也是资金对冲的重要手段。

（4）今天表现最差的就是商业航天和衍生的军工方向。市场上真正的商业航天和军工方向的主题基金并不多，而近期参与这两个方向的机构中很多都存在主题漂移的情况，因此，公募基金新规受影响的主要方向就是这两个方向。另外，这两个方向已经到了筑顶阶段，我们认为中期调整到了。

（5）半导体方向今天调整也是基于公募基金新规的影响。但是，作为机构重仓的方向，今天反而是非常好的建仓机会。半导体周期已经到了，且从业绩表现来看，半导体方向增长是比较有确定性的。明天半导体方向有望探底回升。

（6）AI应用方向的表现要强于商业航天，明天有望实现反包。

隔夜外围市场走势分析

晚间，美股三大指数反弹，趋势是沿着5日线，整体依然属于高位震荡，符合预期。

从板块表现来看，计算机、云计算和AI应用等板块表现较好。

黄金昨晚一度站上5100美元，但是冲高回落，最终又回到了5000美元附近。白银更是抹去了最高14%的涨幅，最高触及117美元/盎司，最终报约102.8美元/盎司，符合预期。我们在昨天的日复盘中就已经提示短期冲高回落的风险。因此，昨天金属材料是市场的主线，今天就有望成为进入到短期调整，特别是贵金属方向。

晚间重要新闻和政策

据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率2.8%，维持利率不变的概率为97.2%。到3月累计降息25个基点的概率为15.5%，维持利率不变的概率为84.1%，累计降息50个基点的概率为0.4%。高盛：预计美联储本周将按兵不动 首次降息将在6月。

美股医保概念股盘后普跌，CVS跌超8%，哈门那跌超8%，联合健康跌超7%。有消息称，白宫提议2027年医疗保险向保险公司支付的费率不变，低于市场预期。

财联社1月27日电，尽管风暴天气导致用电需求激增，但由于高压输电线路的输送能力已达饱和，芝加哥地区的电力价格已跌入负值区间。

新兴市场ETF连续第14周录得资金流入 中国稳坐吸金榜榜首。

阿里正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，模型总参数超万亿，进行了更大规模的强化学习后训练，并通过推理技术的系列创新，最终完成模型性能的大幅飞跃：在多项关键性能基准测试中，千问表现超过了GPT-5.2、Claude Opus 4.5 和 Gemini 3 Pro 等顶尖模型。

财联社1月26日电，美国天然气期货涨超21%，现报6.41美元/百万英热，本月累计上涨72%，创自2022年12月以来的最高水平。

国星宇航执行副总裁王亚波披露，成功将通义千问Qwen3大模型部署至“星算”计划01组太空计算中心，这是全球首次将通用大模型从地面上注至在轨运行的卫星，实现在轨部署。

商务部表示，2026年将深入实施提振消费专项行动，优化实施消费品以旧换新，促进汽车、家电、数码和智能产品等大宗耐用商品消费。

机构：2027年服务器AI ASIC出货将达2024年三倍 2028年反超GPU。

深圳国际量子研究院贺煜课题组在硅基量子计算领域实现重要突破。

紫金矿业：拟以280亿元收购联合黄金100%股权 其拥有金资源量533吨。

碳酸锂期货冲高回落 产业企业：随着碳酸锂期货价格走高，市场分歧开始加剧，贸易商进入捂货不出状态，下游采购积极性也随之下调。部分企业忍不住在高位点价买货，多数企业等到心仪价格再加大采购力度。说明：第一，碳酸锂库存已经进入到紧平衡状态，导致部分企业在高位也不得不开始买货；第二，说明碳酸锂价格是有底部支撑的，我们浴巾碳酸锂价格的底部价格在14万/吨左右。

上海国际能源交易中心调整国际铜、铝、白银、锡期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例。

2026年中国汽车工业协会政府座谈会召开 讨论行业反内卷、芯片短缺等内容。汽车芯片开始出现短缺，也就是要开始涨价。汽车芯片出现短缺主要有两个原因，第一是汽车已经开始进入到L3级别，智能化持续提升，汽车芯片的单车用量也在持续提升；第二是全市场芯片产能有限，随着AI算力的快速发展，AI芯片、存储等方向的用量在急速增长，且价格也在上涨，相对毛利率更为可观，这就导致有限的产能向AI算力方向转移，因此，汽车芯片的产能被逐渐压缩，芯片短缺迹象凸显。带来的影响有两方面，一方面是汽车芯片开始涨价，利好汽车芯片方向，另一方面就是芯片制造企业将会加快扩产速度，利好半导体设备、零部件和材料。

科创板日报》26日讯，记者从第三届北京商业航天产业高质量发展推进会获悉，北京人形机器人创新中心“具身天工”机器人成功连接银河航天新型翼阵合一互联网卫星，实现了低轨高通量卫星联网同步传输机器人视觉数据。

中国稀土：预计2025年净利润1.43亿元-1.85亿元 同比扭亏。

高盛：DRAM现货价格相对合约价格出现巨大溢价 合约价或迎补涨。普冉股份2025年Q4净利预计环比增长696% “存储+”系列产品市场份额持续快速提升。

AI链：大厂开启春节AI应用“流量大战”，腾讯、百度均发布春节现金红包活动。

机器人：中央广播电视总台与魔法原子联合宣布，魔法原子成为总台《2026年春节联欢晚会》智能机器人战略合作伙伴。

重点板块走势预测

1、商业航天：预计今天延续调整。

2、AI应用：今天有望延续实现反包，重点关注量能和关键股票的表现。

3、金属材料：今天将会进入到短期调整，中期趋势不变，短期调整是低吸的机会。

4、半导体：今天有望成为市场主线。重点关注存储、材料、设备和零部件，还要关注先进封装和AI芯片的可持续性。另外，汽车芯片的涨价预期也有望迎来上涨。

5、人形机器人：人形机器人方向有望在今天反弹。

6、消费电子：芯片和存储涨价致使终端产品价格承压，销量也就存在压力，这也就影响消费电子方向的表现。但是，消费电子属于刚性需求，当市场逐渐接受了涨价，消费电子将会逐渐恢复。

7、量子科技：量子科技方向科技有重大突破，短期有望刺激板块的上涨。

今日A股走势预测

今天预计A股将会探底回升。量能已经到了3万亿以上，今明两天有望实现反包。