日复盘（2026-1-27）

今天A股探底回升，符合预期。我们昨天分析，昨天的调整主要是机构集中调仓换股导致的，今天上午会有惯性恐慌，而后随着抛压的缓解，市场将会进入到反弹阶段。今天A股的走势基本和我们预测相同。

上证指数基本已经被gjd控制，市场化行为主要还是要看双创指数，双创指数探底回升的力度也定位本周后三天市场的情绪。

今天反弹的主力方向是半导体、光伏和算力方向。反弹力度来看，科创板的反弹力度最强，也就代表半导体方向更受资金的偏好。

今天量能缩量3000多亿，两市成交不到2.9万亿，但是要高于我们给出的底线2.8万亿，因此，场外资金抄底的情绪依然良好。明天量能需要依然维持在2.8万亿以上，最好能够放量到3万亿以上，反弹就能延续。

另外，机构昨天出逃后，本周下半周是机构补仓的好机会，未来市场将会以趋势为主，龙头战法短期将会被压制。

从板块表现来看

（1）半导体是今天表现最好的方向之一。半导体方向中存储、光刻机、先进封装表现较为突出。存储依然是涨价预期，光刻机是半导体设备的代表，中午美光科技宣布未来10年将会在新加坡投资240亿美元扩产能，半导体扩产已经形成全球共振，国内的长存、长鑫今年将会陆续完成IPO，募集资金也将会多数用于扩产，国内也进入到半导体扩产周期，因此，我们今年看好半导体设备、零部件和材料的投资机会。今天半导体制造方向在午后也出现异动，华虹公司更是创出历史新高。半导体的趋势已经形成，每次调整都是加仓的机会。

（2）今天光伏方向午后也出现异动，老马的200GW光伏计划是近期光伏方向异动的关键因素。短期光伏方向将会反复，但是趋势性机会还需要酝酿。因此，注意快进快出的节奏。

（3）今天AI应用方向部分实现反包。中军的蓝色光标和利欧股份今天表现强势，这就代表AI应用板块还没倒下。短期到了前期高点附近，抛压盘将会增加，明天将会进到高位震荡。

（4）今天航空航天系反弹力度较大。主要是今天应急管理部、工业和信息化部发布关于加快应急管理装备创新发展的指导意见，其中提到，推进应急管理装备与人工智能、5G、大数据、物联网、卫星互联网、北斗和先进计算等新技术融合创新的消息刺激的。由于前期上涨幅度较大，大概率不具备可持续性。

（5）金属材料方向进入到调整状态，符合预期。贵金属板块一度上涨超过6%，很明显的诱多行为，黄金现在的性价比已经非常低，因此，资金在相对高位落袋为安的动力较大。黄金和白银的现货也同样逻辑，未来反复也大概率是诱多行为。最新国外大行预计，美联储今年首次降息将会在6月份，因此，周期性方向将会承压。

隔夜外围市场走势分析

晚间，美股三大指数出现分歧，道指调整，纳指和标普延续反弹。道指代表美国的工业指数，纳指代表美国的科技指数，标普则是代表美国的服务业指数，道指的调整代表美国的工业复苏预期较弱，而纳指和标普的反弹，则代表美国的科技和服务业的复苏预期。

从板块走势来看，商业航天、半导体和算力涨幅靠前。

商业航天是全球共振方向，中国十五五期间的太空战略，美国提出的太空算力计划，近期欧洲也开始重视卫星方向。

半导体方向存储是美股上涨的主要动力，另外，国外大行预计半导体已经进入到扩产周期，昨天美光科技已经宣布在新加坡10年投资240亿美元进行扩产，预计2028年投产，这只是开始，未来越来越多的芯片大厂会陆续发布扩产计划。因此，存储、半导体设备、材料、先进封装将会进入到趋势周期。

晚间另外一个重要事件就是黄金期货突破5200美元，有色金属则整体进入到高位震荡调整中。主要因为川普特朗普释放美元贬值信号，美元指数日内跌1%，很明显黄金是资金对冲避险的首选方案，但是黄金白银现在的投机氛围也非常严重，因此，我们分析认为现在黄金上涨诱多成分更高。

晚间重要新闻和政策

美国消费者信心跌至2014年以来低点 对经济与就业更趋悲观。

财联社1月27日电，高盛仍然认为，其对2026年12月金价达到每盎司5400美元的预测存在显著的上行风险。花旗上调白银目标价至每盎司150美元。

中微半导发布涨价通知函：即日起对MCU、Norflash等产品进行价格调整，涨价幅度15%~50%。若后续成本再次发生大幅变动，价格也将跟进调整。国科微发出涨价函 1月起部分产品涨价80%。机构：今年DRAM内存容量需求增长23% 超半数来自数据中心。

欧盟正式启动各成员国政府卫星通信计划，该计划也被认为是欧盟启动其第三个卫星通信星座项目IRIS2的关键先导计划。

工信部公开征求对《电动轮椅车用电池安全技术规范》强制性国家标准（征求意见稿）的意见。

赣锋锂业：预计2025年净利润11亿元-16.5亿元 同比扭亏为盈。

上海：将加快发展集成电路、人工智能、生物医药三大先导产业。

机构：预估2030年全球增程式电动车年销量将达300万台 较2025年实现翻倍成长。

消息称三星电子、SK海力士已与苹果谈判 大幅提高iPhone所用LPDDR内存价格。行业人士：预计存储短缺或至少持续两年。

2025年全球负极材料产量311.5万吨 同比增长43.7%。

芯片：中信证券称，面对国内百万片级的先进产能缺口，国内晶圆厂正迎来扩产热潮。

上海将适度超前建设一批智算基础设施 加快沪产芯片规模化部署。

重点板块走势预测

1、商业航天：预计今天冲高回落。

2、AI应用：预计今天小幅反弹。

3、金属材料：今天将会进入到短期调整，中期趋势不变，短期调整是低吸的机会。贵金属方向冲高回落，短期依然看诱多。

4、半导体：今天有望成为市场主线。重点关注存储、材料、设备、零部件和先进封装。另外，汽车芯片的涨价预期也有望迎来上涨。

5、人形机器人：人形机器人方向有望在今天反弹。

6、消费电子：内部继续分化，传统消费电子机会不大，但是传感器类、卫星互联通信类的机会较大。

7、新能源：光伏和固态电池今天有机会跑赢大盘。

今日A股走势预测

今天预计A股将会延续反弹。昨天量能跌破3万亿，但是依然在2.8万亿以上，今天量能如果重新回到3万亿以上，中阳可期；如果维持在2.8万亿左右，市场高位震荡；只有缩量到2.5万亿，空头才占优。