日复盘（2026-2-4）

今天A股走出探底回升，符合预期。上证指数失真，上午的银行、煤炭、光伏等板块控盘，指数大多数时候都处在红盘，下午证券的拉升让上证指数站在4100点之上。市场化的双创指数才是现在真正需要关注的，创业板指一度跌破-2.4%，科创板更是下跌超-2.6%，午后随着上证指数开始回暖，完成探底回升，但是量能没有释放，这是一个瑕疵，没有量能就代表场外资金没有介入，午后的探底回升只是场内资金的自救行为。明天将是关键，无论是量能还是结构都需要进一步聚焦。

今天小幅缩量跌破2.5万亿，明天如果还不能放量，短期市场将会维持震荡局面。另外，近期绩优股的调整主要是因为基金大幅赎回导致的，我们上周曾经对沪深300ETF华泰博瑞进行了分析，今年一月份沪深300ETF华泰博瑞从去年年末的888亿份降到了476亿份（截止2月4日收盘），大幅赎回了超400亿份，按照今日收盘价格计算，赎回资金近2000亿，这仅仅是一个ETF基金，那么市场整体来看一月份ETF净赎回近万亿，而绩优股又都是基金重仓股，这就导致绩优股在基本面没有任何变化的情况下，被迫被基金卖出以应对净赎回的压力。但是，当基金由净赎回转为净买入后，绩优股的春天就来了。

从板块表现来看

（1）今天首先要看的还是金属材料方向。金属材料期货方向今天出现反弹，黄金已经站上5000美元之上，白银也站上90美元之上。但是，铜在超跌反弹后已经开始进入到震荡，黄金和白银经过两天的反弹，也将进入到震荡。因此，今天金属材料方向，高开低走，未来一段时间金属材料方向也将进入到震荡态势。

（2）今天光伏方向是市场主线之一。小作文披露马斯克开始调研光伏企业，已经披露出来的有中环、晶盛机电和晶科能源，消息出来后，中环、晶科能源涨停，晶盛机电一度大涨超19%，收盘也大涨近13%。这也就导致整个光伏板块出现上涨。据消息，年前这只是马斯克第一波调研，年后还要进行第二波。另外，我们分析马斯克调研的针对性可以对未来投资带来支撑，中环是国内最大的单晶硅制造商，晶盛机电是国内最大的石英坩埚以及最重要的光伏设备制造商，而晶科能源则是全球光伏组件出货量第一，topcon电池产能全球第一的公司。而这三家企业明显都是美国现在缺乏的短板产业，这也是马斯克只能来中国寻找供应商的原因。由于马斯克调研事件今天刚刚发酵，光伏方向具备一定的持续性。

（3）今天市场表现较好的方向多数都是gjd控盘方向，大金融、煤炭、油气的上涨，没有明显的刺激，因此只能判定位gjd控盘。市场情绪一旦逐渐恢复，这几个方向的利用价值就会降低，因此不具备持续性。

（4）电网设备方向弱于预期。早盘一度冲高，但是市场流动性和情绪不佳导致电网设备方向承压。但是电网设备方向的强逻辑和超级周期下，一定会有一波趋势性行情，建议逢低吸纳。

（5）AI应用方向今天表现也是弱于预期。晚间美股AI应用方向表现就很弱，而AI应用方向又是典型的美股映射，因此今天AI应用方向调整是预期中，但是随着核心票蓝色光标、利欧股份、引力传媒的大幅调整，导致AI应用方向的M头概率大幅增加，这也就导致市场开始抛弃AI应用方向。短期AI应用有反复，但是震荡调整的概率越来越大。

（6）今天人形机器人方向表现不佳。近期人形机器人的消息不断，但是市场情绪不佳，市场的气氛更偏向于防御性方向，这就导致人形机器人方向资金并未重视，但是人形机器人也没有下跌的空间，静待消息发酵，量变到质变。

（7）商业航天方向昨天是游资大佬集中的方向，因此市场对于商业航天方向的预期也变强，今天明显有资金想要参与，但是受到市场氛围的影响，整体表现一般。尾盘有部分资金的回流，明天有望走强。

隔夜外围市场走势分析

晚间，美股三大指数出现分歧，道指涨0.53%，纳指跌1.51%，标普500指数跌0.51%，英伟达、特斯拉、博通、Meta跌超3%，谷歌、亚马逊跌超2%。科技股依然是调整的主要方向，特别是半导体方向，存储、先进封装等都出现较大幅度调整，这依然是沃什影响的延续。

从日线走势看，纳指打到了半年线，半年线是牛熊分界线，是具备强支撑。因此，科技股将面临反弹。

从板块走势来看，今天美股涨幅最好的是光伏方向，很明显，马斯克的太空算力（光伏）计划是近期最受关注的事件。昨天A股光伏也是因为马斯克调研中国的光伏产业链而出现上涨。光伏具备一定的持续性。

近期需要重点关注的依然是金属材料，经过两天的反弹，今天金属材料整体冲高回落，黄金再次跌破5000美元，白银也跌破90美元，其他有色金属也普跌。晚间美股的金属材料板块出现调整，今天A股的金属材料也将延续调整。

晚间重要新闻和政策

政策利好消息+板块轮动 欧洲化工板块创4年来最大单日涨幅。

SpaceX为推进首次公开募股（IPO）与非美国银行举行会晤。

习近平同美国总统特朗普通电话。

美国1月综合采购经理人指数(PMI)终值为53.0，初值为52.8。美国1月服务业采购经理人指数(PMI)终值为52.7，初值为52.5。

重庆：对企业面向工业领域研发垂类大模型、智能体 给予最高200万元奖励。

工信部科技司副司长甘小斌表示，突破算力芯片、工业大模型等关键技术；做优应用生态，强化标准引领，繁荣开源文化。

财联社记者从多位产业链人士处获悉，马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链 ，已有异质结设备厂签单。

商业航天首个卫星测发技术厂房诞生，未来可将单箭发射效率提升100%，组网成本降低30%以上，保障每年60次以上的高频发射能力。

《黄金行业“十五五”发展规划（讨论稿）》专家研讨会召开，提出加大黄金高端新材料研发投入。

存储超级周期愈演愈烈，三星市值首破1000万亿韩元；行业观察人士预计，三星电子未来业绩将保持稳健增长。

中国光伏行业协会：太空光伏技术仍处于探索和验证的初期阶段。

美国国会参议院银行委员会的全体11名民主党人2月3日致信该委员会主席蒂姆·斯科特，要求推迟候任美联储主席凯文·沃什的全部提名程序，直至针对现任主席鲍威尔等美联储理事的刑事调查终止。

习近平将同俄罗斯总统普京举行视频会晤。

广东：拓展无人驾驶公共交通运营区域 扩大智能网联汽车道路测试与示范应用范围。支持培育垂直领域“人工智能+工业软件”与智能机器人服务商。打造融贯虚实的个人数字账户。

长江存储三期项目计划今年建成投产。

工信部：突破算力芯片、工业大模型等关键技术 做优应用生态。

“人工智能+电影虚拟拍摄融合创新实验室”揭牌 将围绕AI虚拟制片全流程平台建设等重点方向开展研发与产业化推广。

涉及智能网联汽车等领域 32项国家计量技术规范发布。

重点板块走势预测

今天A股的板块的主要看点依然在金属材料、半导体、商业航天、光伏。

金属材料和半导体主要观察调整幅度和强度。晚间这两个方向是美股主要调整方向，今天A股这两个方向依然是压力山大。

太空光伏分为商业航天+光伏。晚间spaceX已经开始为IPO接触投资者，这对于商业航天是消息刺激，光伏则是近期消息集中的方向，因此，今天A股这两个方向有望延续上涨。

今日A股走势预测

今天预计A股将会探底回升。量能是今天市场能否有所表现的关键因素，昨日量能已经跌破2.5万亿，今天如果不能放量，市场将会持续承压。如果今天能够放量，说明场外资金有进场迹象。