日复盘（2026-3-2）

市场总体情况

今天指数层面表现比较抗跌，但是个股确实惨不忍睹，符合预期。

周末突发黑天鹅，今天的预期都比较低，甚至网上充斥拔网线的言论，可见市场恐慌程度。但是，早盘小幅低开后就有一波资金通过A500ETF开始拉抬A股，明显是gjd的护盘行为。

但是，市场毕竟有自身的周期，调整也是必然的，因此在早盘拉台一波后，市场的恐慌盘就开始出来，上证指数一度下探到4130点，调整幅度一度达到0.75%，而双创指数更是调整超过1.5%，这仅仅是指数层面有gjd护盘，个股平均调整幅度最大更是超3%，这才是今天的真实情况。

如果中东方向没有更为恶劣的情况发生，我们预计明天还有半天的调整，而后就开始反弹。

今天市场量能表现突出，大幅放量超过5000亿，超过3万亿。放量主要集中在早盘第一个小时，也就是gjd护盘阶段，早盘第一个小时就放量超过4800亿。明天大概率gjd还会有护盘动作，但是力度要小很多，因此，明天量能有望在2.7-2.8万亿。

1、从板块表现来看

从板块来看，今天周期、航运、石油、军工、中字头表现较好，符合预期。中东冲突升级，这些板块也就是受益方向。另外今天商业航天的表现有点超预期，虽然商业航天的产业链国产化很高，不会受到中东冲突升级的影响，且由于商业航天板块中有很多股票都是涉军，因此今天有表现也就可以理解了。

（1）算力方向今天表现超预期。CPO成为拯救创业板的主要力量，核心的中际旭创和新易盛涨幅都超过5%。我们对于算力方向的可持续性依然保持谨慎态度，因此，我们预计明天算力方向就会出现震荡。

（2）电力电网设备方向今天表现出现宽幅震荡。早盘一度冲高，而后就开始调整。盘中电网发布十项硬性举措有望逆转电网“弱势”局面，明天重点关注电网方向。

（3）涨价方向主要集中在金属材料、化工两大方向。今天贵金属方向先抑后扬是受益于现货黄金的上涨，现货黄金再次站上5400美元大关给了投资者信心，但是，如果战事的烈度没有再次升级的情况下，明天黄金就会出现较大幅度调整，贵金属方向也就会冲高回落。另外，今天表现最好的石油方向，大概率是一日游行情。伊朗虽然封锁了霍尔木茨海峡，但是我们分析认为封锁时间不会很长，因此对于全球能源的影响可控，毕竟伊朗也需要卖石油。

（4）今天新能源方向表现一般，低于预期。特别是光伏方向，油价上涨将会刺激新能源的消费，且美国对光伏产业的保护政策已经到期，这也是马斯克开始调研中国光伏产业链的更本原因。从板块轮动角度来看，我们预计明天光伏方向有望迎来反弹。

（5）半导体方向今天出现调整是正常走势，中东冲突升级的事件必然对高科技方向产生冲击。但是，地缘冲突是短期事件，不影响半导体中长期逻辑。

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隔夜外围市场走势分析

今天美股低开高走，符合预期，这对于今天的A股走势有指引意义。

黑天鹅事件对于全球都会产生同等影响，昨天A股虽然指数层面被gjd护盘，震荡幅度不大，但是个股层面确是哀嚎遍野。今天美股低开高走说明全球资本对于本次黑天鹅事件的定位比较乐观，这也符合我们对于本次事件的分析结果。

受到中东冲突升级影响，黄金、有色、石油等大宗商品的表现最受关注，昨天A股中的相对板块都出现较大幅度上涨，昨天的日复盘中我们分析认为，有可能呈现一日游行情，并判断黄金在冲击5400美元后，将会进入到震荡状态。

今天黄金出现冲高回落，现货黄金一度跌破5270美元。特别是白银重回90美元一线，单日跌幅超过5%。

从板块走势来看，美股表现较好的方向是能源、稀有金属、航运、新能源、商业航天及卫星导航。美股表现较差的方向集中在消费、科技等方向。很明显也都是事件驱动型。

因此，我们预计今天A股中的贵金属、有色、石油等有望冲高回落。电力电网、科技、新能源等方向则有望探底回升。

晚间重要新闻和政策

伊朗称霍尔木兹海峡已关闭 将打击所有试图通过的船只。波罗的海交易所称，由于中东冲突，油轮运费飙升至创纪录水平，基准油轮日收益达到42.4万美元。航运方向有望持续。

德国和法国发表联合声明 将加强核领域合作。

美防长宣称对伊朗军事行动“不会持续太久”。

美国2月份ISM制造业指数降至52.4，预估为51.5。美国2月ISM制造业价格指数升至70.5，创2022年6月以来最高。

全球汽车制造行业加速部署人形机器人，宝马、丰田、小米等公司已宣布引入人形机器人参与复杂零部件组装。

美伊冲突冲击全球供应链，多家航运巨头已提价，同时，由于中东空域关闭或受限，全球航空货运能力减少18%，空运价格上涨不可避免。

湖北：力争到2030年引进和培育100家优质智能传感器企业 产业规模达300亿元。

卡塔尔液化天然气生产中断后 欧洲天然气价格涨幅扩大至50%。

中国移动建成两大超万卡智算集群 在MWC展示115.2T互联设备。

中国磷复肥工业协会倡议：磷铵生产企业要全力生产和发运 保障磷铵供应、稳定磷铵价格。

消息称ASML计划将芯片制造设备扩展至先进封装领域。

2026年世界移动通信大会开幕。今年大会的技术主题聚焦于人工智能全面融入移动生态、6G演进阶段成果、AI+终端创新、车联网与下一代智慧出行，以及端侧算力在消费电子和行业应用中的加速落地。

数据中心集体脱离美电网将成新威胁。

ARK：别只盯着英伟达 定制芯片才是未来的“大玩家”。

四部门发布《关于加快推动科技保险高质量发展有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》。鼓励保险机构加大对聚焦前沿科技领域的创业投资机构的资金支持。

需求回暖PVC价格持续上行 产业链企业订单充足。

今日A股走势分析

今天预计A股将会探底回升。3万亿的量能不具备持续性，今天预计量能将会回落到2.7-2.8万亿。