日评（2025-12-8）

一、日复盘

今天A股放量反弹，符合预期。上证指数今天完成了上方缺口的回补，整个走势就变得更为顺畅，上方还有30日线需要短期突破，因此需要继续放量。创业板指表现更佳，已经完成对所有均线的突破，科创板指数则相对压力更大。

年内最重要的政治局会议和经济工作会议召开，这是指导明年全国的指导性会议，也是机构确定明年投资主线的关键政策指向。A股有望开启跨年行情。

今日两市放量到了2万亿以上，符合预期。2万亿以上的量能才能支撑持续性反弹走势，另外，今天单日放量只能说政策刺激的结果，持续放量才能代表市场回暖趋势的形成。

今天市场没能实现普涨，上涨家数3409家，下跌家数1865家，说明市场依然有一定的分歧，也就是市场对于能否持续性上涨依然有怀疑，行情都是在分歧中上涨，一致后见顶，目前的状态很好，只是市场的主线依然需要确认。

今天从行业表现来看，今天表现最亮眼的算力方向，又是打脸的一天。CPO板块大涨超4.7%，其中核心票“易中天”中的中际旭创和天孚通信创历史新高，CPO迎来高潮，主要是周末关于算力的政策和消息出的比较多。但是，今晚英伟达的表现非常一般，我们依然维持算力方向筑历史大顶阶段的判断不变，火中取栗不是我们的风格。

商业航天今天明显出现分歧。龙头之争中航天系已经掉队，航天发展和航天机电都未能封板，而顺灏股份、通宇通讯则继续连板，中军的中国卫星和中国卫通则明显的冲高回落，明天将会继续分歧。商业航天板块中期具备持续性，但是短期两种操作策略选择，博弈的短线资金可以选择真正的龙头，重风险的资金可以挖掘低位补涨品种。

今天隐形主线半导体也有所表现。半导体方向我们重点推荐的是涨价预期的存储、技术突破预期的光刻机+光刻胶以及未来扩产预期的半导体设备三个方向。

存储方向今天开始反弹，老龙头香农芯创、江波龙和德明利都已经经过较为深入的调整，区间调整幅度分别是36%、23%和30%，无论从时间还是空间上都已经足够，另外，存储方向是全球共振的方向，美股中的核心股票美光科技、希捷科技都已经开始收复前期调整的失地，A股的存储板块也将会迎来趋势性反弹机会。

光刻机+光刻胶方向经过两个月的震荡调整已经消化浮筹，近期关于光刻胶的国产化消息不断，随着板块反弹周期的到来，板块的跨年行情有望开启。

半导体设备方向则是典型的机构配置方向，半导体设备方向主要逻辑为明年开启半导体制造企业扩产周期，机构逐渐完成年底考核逐渐开启新一轮的投资周期。从走势上看，半导体设备板块已经走出下降趋势，并沿着5日线缓步推升，符合机构建仓的形态。

非银金融今天表现冲高回落，符合预期。周末对于保险和证券的政策不断发酵，早盘非银金融的一致性太强，这就导致非银金融方向出现冲高回落。另外，非银金融已经远离市场主线，短期无法吸引市场的关注，特别是证券方向，还有待中金公司复盘后的带动才能有持续性表现，因此，今天是卖出节点而非买入节点。

AI应用方向今天表现一般，市场被算力吸引，AI应用与算力是跷跷板，算力是AI应用的基础，AI应用是算力的扩展。明天算力方向大概率会出现分歧，AI应用方向的机会就来了。另外，近期AI应用方向已经经过较大幅度的短期调整，也有反弹的需求。

端侧方向依然围绕AI手机和AI眼镜。软件方向则广告营销是突破口。

今天新能源方向有资金在布局，可以短期关注。近期又有隔膜涨价的小作文在传播，因此，重点关注隔膜的机会。另外，碳酸锂期货价格有企稳回升的迹象，今天能源金属方向的涨幅也较为可观，可以重点关注。

金属材料方向今天出现调整，但是明显有翘尾迹象。午后市场迎来一波小幅调整，而有色金属板块却反向反弹。铜价的上涨已经形成全面性上涨趋势，现货也已经突破9万元大关，最新价格已经到了92243元/吨，中信证券研报称12000美元成为铜价的新起点，非常看好铜未来的走势。因此，明天有色金属有望迎来反弹。

二、明日预测

1、消息面上：

谷歌首款搭载Gemini的AI眼镜将于2026年推出。

中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

厦门“十五五”规划建议：完善厦台海、空直航运输体系，打造“厦门-台湾-全球”通道。

SEMI：今年第三季度全球半导体设备出货金额同比增长11%。

文化和旅游部：推进文化、旅游和科技融合 加快数智化赋能、信息化转型。要以推进文旅深度融合为主线 大力发展文化旅游业。

机构：2026年全球800G以上光收发模块达近6300万组。

2、明日预测

预计明日冲高回落，上证指数能否站上30日线是关键。重点还是量能以及结构性机会。

重点关注板块：光刻机+光刻胶、有色金属、稀土永磁、存储、半导体设备、AI端侧、AI应用、商业航天。