走势分析（2026-3-24）

一、隔夜外围市场走势分析

今天美股出现反弹，但是反弹力度低于预期。反弹主要是美伊战争出现关键缓和迹象，川普表示，老美正与阿朗进行磋商，以确定能否达成更广泛的协议，这基本符合我们对于战争进展的预测，我们在周复盘中分析，战争已经见顶，战争的烈度已经开始缓和，谈判在2周左右展开。实际进展超出我们预期，看来老美已经迫不及待了。

昨天全球资本市场的巨震主要不是担心美伊冲突的升级，而是对于双方开始对能源基础设施攻击所产生的基础能源的上涨导致的通胀预期。晚间川普宣布推迟对阿朗的能源基础设施攻击5天，这导致原油价格大跌。今天美油已经跌破90美元，布油也跌破100美元，符合预期。

战争缓和，原油大跌，但是美股反弹力度较弱，虽然盘中突破5日均线，并一度冲击10日均线，但是最终收盘依然在5日线之下。美股依然处在调整趋势中，而调整的核心逻辑已经逐渐向通胀预期、加息以及经济衰退方向发展。因此，我们预计美股未来一段时间将会延续调整，短期也只是反弹。

除了原油，贵金属也是近期重点关注的方向。原油价格受消息面影响大幅调整，黄金白银也开始出现反弹，但是我们分析了近期影响贵金属价格波动的两个因素，一个是战争，一个是全球央行货币政策的变化。而这两个因素的比重以及更倾向于全球央行货币政策的变化方向，虽然短期原油价格大幅调整，但是，战争对于中东能源产出的影响是中长期的，原油价格依然会维持在高位震荡运行，这将推升通胀预期，全球央行货币政策的变化也是实质性的，因此，贵金属在今天反弹后，将会延续震荡调整趋势。

今天美股反弹，主要方向是新能源、金属材料和卫星通信方向。

美股依然以算力为核心，卫星通信反弹的基础依然是老美提出的太空算力；固态硬盘、光纤上涨则是存储和算力基础建设方向超级周期的反应；新能源方向的上涨则是反应中长期石油价格高位运行的结果；金属材料方向的反弹则是反应金属材料期货的反弹；电气设备的上涨是基于算力的尽头是电力，而老美现在最缺乏的不是算力建设能力，而是电力支撑能力。但是，这几个方向短期反弹是金属材料方向，全球央行货币政策的变化是影响金属材料价格的关键因素。具备一定持续性反弹的则是存储、算力和电力电网方向。

而调整的主要方向则集中在光伏、油气、AI应用等方向。光伏方向的调整主要是近期表现要强于市场整体表现，短期积累的获利盘回吐，另外，从光伏板块内部来看，中资股票依然以上涨为主，调整的则是美资股票。油气方向则是石油价格大跌的影响。AI应用方向的调整则是反应“龙虾”对于AI应用方向的影响。

二、晚间重要新闻和政策

国际油价大幅收跌，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌10.10美元，收于每桶88.13美元，跌幅为10.28%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌12.25美元，收于每桶99.94美元，跌幅为10.92%。

川普称正就达成更广泛协议与阿朗磋商，称美伊或在5天内达成协议。美媒称有人正协调美伊双方本周在伊斯兰堡会谈。称“推迟5天”打击伊朗发电站。

高盛将美国经济衰退概率上调至30%。

存储芯片正迎供需失衡加剧局面 Wedbush预计部分产品价格将涨超100%。

中国企业加快调整运输路径 中欧班列成串联全球供应链关键角色。

澳未来数周将面临石油供应“关键时刻”。受中东冲突影响最重的国家竟然是澳洲，怪不得着急加息。

交易员加大对美联储加息的押注，预计到年底前美联储将加息20个基点，高于上周五的8个基点，而一周前则显示降息25个基点。高盛预测欧洲央行将在4月和6月分别加息25个基点。

马斯克宣布将在美国建设芯片制造中心，目标是量产2纳米工艺芯片，主要为机器人和太空数据中心等项目提供芯片。

Meta首席执行官扎克伯格据悉正在为自己打造一个“CEO智能体”，以帮助他完成工作。

国家电投计划今年投资2000亿元 同比增长17%。

高盛：油价上行风险下 中国电动汽车等行业出口需求或在未来升温。这就是今天比亚迪上涨的原因。

国家数据局：2026年数据工作明确为“数据价值释放年” 加速人工智能与实体经济的深度融合。加快国家枢纽算力设施集群建设。今年3月中国日均Token调用量已突破140万亿 两年增长超千倍。大力推进算电协同工程 确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。

“升级版”中欧出口管制对话机制第二次会议在京举行。

三、今日A股走势分析

我们预计今天A股将会长上影线的中阳线。如果大幅高开，大概率高位横盘，午后跳水关注有没有抄底盘支撑。如果小幅高开，则高开高走，依然需要注意午后跳水。重点依然需要关注量能变化和主线能否形成以及可持续性。

今天依然重点关注“龙虾”、存储、电力电网以及半导体设备方向。新能源方向重点关注光伏+储能、核能的低吸机会。